تُعتبر الخيارات الثنائية الآن أكثر المنتجات المالية تداولاً. يُطلق عليها البعض اسم "الجيل الجديد من الفوركس"، بينما يُخبر آخرون في المنتديات كيف ضاعفوا إيداعاتهم في غضون ساعات قليلة، بينما لا يزال الباقون يجهلون ماهيتها. بالمناسبة، يتقلص حجم هذه الفئة - إذ ازداد الاهتمام بهذا الموضوع بشكل ملحوظ خلال العامين الماضيين. حتى الآن، توجد عشرات الشركات والتقنيات المتخصصة في تداول الخيارات الثنائية في السوق الروسية أيضاً.
على الرغم من أن الخيارات الثنائية مطروحة في السوق منذ فترة ليست طويلة، إلا أن التساؤلات حولها تفوق الحقائق. يهتم الكثيرون بمشكلة تنظيم هذا القطاع: من يتحكم فيه بالكامل؟ من سيحمي رؤوس أموال المستثمرين، وبشكل عام، مصالحهم؟ من الواضح أنه في حال وجود أي مشاكل، فإنها نادرًا ما تصل إلى الهيئات الدولية. ولهذا السبب، بطبيعة الحال، هناك حاجة ملحة إلى هيئة تنظيمية أقرب إلى المتداول العادي: بشروط شفافة ووثائق موثوقة.
بدأت الهيئة المالية بتوفير هذه الخدمات. فهي تقبل عضوية شركات الوساطة التي تستوفي جميع المتطلبات والمعايير. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تكون منصتها معتمدة من الهيئة. لذا، يُشجع المتداولون المهتمون بمسألة الرقابة على الاهتمام بالشركات "المعتمدة" أولاً، لأن ودائع عملائها محمية من قبل صندوق التعويضات التابع للهيئة المالية. وهذا، كما أعتقد، ذو أهمية كبيرة.
هناك سؤال آخر، بالطبع، يتعلق بعروض الأسعار. إلى أي مدى هي حقيقية؟ وكيف تتوافق مع الواقع؟ إن كسور نقطة الفائدة السعرية، والتي تؤثر في الواقع على نتيجة الصفقة، تتيح للوسيط مجالًا للتصرف. أم أن الأمر ليس كذلك؟ بعض الوسطاء يحلون هذه المشاكل بطريقة بسيطة للغاية: يدمجون عروض الأسعار من منصة ميتاتريدر4 في منصة الخيارات الثنائية. في الواقع، هذا الأمر مريح: يمكنك فتح صفقاتك في سوق الصرف الأجنبي وسوق الخيارات الثنائية في آنٍ واحد. يمكنك القيام بذلك إما في نفس الاتجاه لتحقيق المزيد من الأرباح، أو في اتجاهات مختلفة للتحوط من المخاطر.
كما تعلمون، هذه ليست كل القضايا التي لم يُحسمها القطاع بعد. لكن هناك حقيقة واحدة لا تُدع مجالًا للشك: هل للخيارات الثنائية مستقبل؟
رئيس اللجنة المالية:
اي ليرنيبيتر، لقد عملت في الولايات المتحدة في مجال الأسواق المالية من عام ٢٠٠٥ إلى عام ٢٠١٢، وربما لاحظتَ كيف بدأت الخيارات الثنائية تكتسب شعبيةً خلال تلك الفترة. أخبرنا كيف كان ذلك؟ وكيف أصبحت عمليةً بارزةً، وهل اكتسبت الخيارات الثنائية شعبيةً فوريةً بين المتداولين الأمريكيين؟
بيتر تاتارنيكوف (PT): للأسف، لا أستطيع الجزم بذلك. فبعد ظهور هذه الأداة في السوق الأمريكية مباشرةً تقريبًا، خضعت الخيارات الثنائية لرقابة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، ونتيجةً لذلك، اختفت من السوق بالشكل الذي تُعرف به عالميًا. دخل التنظيم حيز التنفيذ عام ٢٠٠٨، وحاليًا، تتوفر "الخيارات الثنائية الأمريكية" في عدد قليل من منصات التداول. ومع ذلك، وكما ذكرتُ، فهي مختلفة تمامًا عما نراه عبر منصاتنا الإلكترونية - على الأقل، تفتقر إلى البساطة. أعتقد أن ما نتج عن الخيارات الأمريكية معقد للغاية بالنسبة للمتداولين غير المحترفين. ولهذا السبب، لا تحظى هذه المنتجات بشعبية كبيرة في الولايات المتحدة.
اي ليرنيما هي اللوائح التنظيمية الحالية لصناعة الخيارات الثنائية في العالم، وفي روسيا تحديدًا؟ ما هي القوانين التي تعتقد أننا بحاجة إليها؟
اللغة الإنجليزية: تُنظّم الولايات المتحدة الأمريكية، واليابان، وإنجلترا، وأستراليا، وقبرص، وجزر فيرجن البريطانية الشركات التي تُقدّم الخيارات الثنائية لعملائها. على أي حال، لا يزال هذا المنتج جديدًا، ليس فقط على المتداولين، بل أيضًا على الهيئات التنظيمية. على سبيل المثال، في ديسمبر من العام الماضي، أعلنت هيئة الخدمات المالية اليابانية (JFSA) عن تغييرات جوهرية في اللوائح الحالية للخيارات الثنائية. وقد جعلت هذه التغييرات هذه الشركات أقرب إلى معايير الولايات المتحدة، وتحديدًا أنواع العقود المقترحة وشروط الحصول عليها.
وهكذا، بدأ المنظمون بإدخال تغييرات على عملية التداول، وعلى الرغم من أنهم يتعاملون مع المشكلة من وجهة نظر حماية مصالح المتداولين، إلا أن المنتج، للأسف، لا يستفيد دائمًا من مثل هذه التغييرات.
في الوقت نفسه، في إنجلترا، على سبيل المثال، تندرج الخيارات الثنائية تحت ترخيص المراهنات. في الواقع، تُعرّف هذه الصفقات بأنها معاملات مراهنات. ولكن دعونا نتذكر أن تداول الفوركس التقليدي كان يُعرّف أيضًا بالطريقة نفسها منذ وقت ليس ببعيد. في روسيا، لا يوجد تنظيم لسوق العملات، وبالتالي، لا توجد قوانين للخيارات الثنائية أيضًا. بالطبع، لدى الهيئة المالية أفكارها الخاصة بهذا الموضوع، والتي يتم تطبيقها جزئيًا الآن. في المرحلة الحالية، لا نلتزم باستراتيجية التقييد ولا نتدخل في شروط تداول الشركات الأعضاء. في الوقت نفسه، نجمع الإحصائيات التي ستتيح لنا تقديم نموذج تنظيمي أكثر فعالية في المستقبل.
اي ليرني: ما هي القضايا التي تُعنى بها هيئة الخدمات المالية للمشاركين في سوق الخيارات الثنائية: المتداولون، والوسطاء، والمطورون؟ إلى أي دول، باستثناء روسيا، تُوسّعون نطاق أنشطتكم في هذا القطاع من السوق؟
اللغة الإنجليزية: بصفتنا منظمة مستقلة عن الدول والهيئات التنظيمية، نقدم خدماتنا للشركات والعملاء على مستوى العالم. ندعم حتى الآن سبع لغات. بدأنا مؤخرًا بقبول المطالبات المتعلقة بالخيارات الثنائية، ولكن فقط فيما يتعلق بالتقنيات المعتمدة. بمعنى آخر، إذا أراد الوسيط الانضمام إلى الهيئة المالية ومنح عملائه إمكانية حل النزاعات بالطرق البديلة، فيجب عليه أولًا الحصول على شهادة لمنصة التداول الخاصة به. في الواقع، تظهر تقنيات جديدة كل يوم تقريبًا، ولا يمكننا معرفة خصائص كل منها. لذلك، يجب علينا أولًا التأكد من قدرة الهيئة على الحصول على المعلومات اللازمة في أي وقت لاتخاذ قرار عادل. تؤثر شهادة منصات التداول على معايير مثل الأمان والأداء والأدوات المتاحة وأنواع الخيارات والتسعير وإعداد التقارير وتخزين المعلومات، بالإضافة إلى مبدأ معالجة المعاملات واستعادة النظام في حالة الأعطال.
اي ليرنيهل يمكن للمتداول التواصل مع الهيئة المالية إذا كان غير راضٍ عن وسيط الخيارات الثنائية؟ ما نوع الشكاوى التي تنظر فيها وكيف يمكنك المساعدة؟
اللغة الإنجليزية: نعم، تقبل الهيئة المالية شكاوى العملاء المتعلقة بعملية التداول. على سبيل المثال، في حالات تنفيذ خيار ثنائي بشكل غير صحيح، أو عدم تنفيذه إطلاقًا، أو شك العميل في السعر وقت التنفيذ. نحن متخصصون بدقة في مثل هذه الأمور. ومع ذلك، إذا كانت لدى العميل مطالبات أخرى، فنحن لا نتجاهلها أبدًا. مهمتنا الرئيسية هي توحيد الشركات التي تُدرك أن حسن سير العمل هو الأهم، وهو مفتاح السمعة الطيبة في هذا المجال.
اي ليرني: أخبرنا عن صندوق التعويضات التابع للهيئة المالية. على من يُخصّص، وما هي شروطه؟
PTيعمل صندوق التعويضات كوثيقة تأمين لعملاء الأعضاء. يُحفظ هذا الصندوق في حساب مصرفي منفصل، ويُستخدم فقط عند رفض الشركة الالتزام بقرار الهيئة المالية بشأن مطالبة العميل. على سبيل المثال، إذا قررنا لصالح عميل في صفقة معينة، لكن الوسيط رفض الدفع، فسيتم تفعيل صندوق التعويضات. يغطي هذا الصندوق الأحكام التي تصل إلى 10,000 دولار أمريكي لكل عميل من أعضاء الفئة "أ" و5,000 دولار أمريكي لكل عميل من أعضاء الفئة "ب".
اي ليرنيلقد بنيتَ مسيرتك المهنية على الفوركس. بصفتك متداولًا ومستشارًا ممارسًا، ما الذي يبدو أكثر واعدًا وإثارة للاهتمام: سوق الصرف الأجنبي المألوف، أم سوق الخيارات الثنائية سريع النمو؟
اللغة الإنجليزية: سأجيبك على هذا النحو. لن تُغني الخيارات الثنائية عن تداول الفوركس التقليدي. مع ذلك، هذه الصناعة في نموٍّ مستمر. لا يُمكننا تجاهلها، ونرغب في أن تُساعد خبرتنا هذه الصناعة على التطور بالشكل الأمثل.