Tras haber cumplido los diversos requisitos preliminares de MiFID II, los brókeres ahora están lidiando con los requisitos de mejor ejecución de la directiva bajo las Normas Técnicas Regulatorias (comúnmente conocidas como RTS) 27 y 28. Bajo las RTS 27 y 28, los brókeres deben adherirse a nuevos estándares sobre la publicación de datos sobre la calidad de la ejecución en un esfuerzo por aumentar la transparencia para los clientes y la industria en su conjunto.
Al implementar la mejor ejecución, los brókeres deben tener en cuenta diversos factores. La RTS 27 de MiFID II, vigente desde el 30 de junio de 2018 y obligatoria trimestralmente para los brókeres, establece estas características bajo la obligación de ejecutar las órdenes en las condiciones más favorables para el cliente, donde las empresas deben considerar “precio, costes, rapidez, probabilidad de ejecución y liquidación, tamaño, naturaleza o cualquier otra consideración relevante”La RTS 28 es la preocupación más inmediata para las empresas financieras y, en particular, para los gestores de inversiones. Entró en vigor el 30 de abril de 2018 y exige a las empresas que revelen sus cinco principales centros de ejecución o corredores, así como un resumen de la calidad de ejecución alcanzada.
Dado que la mayoría de los brókeres europeos ya han comenzado a cumplir con los estándares mencionados de la directiva MiFiD II en cuanto a la información de datos, es importante que los brókeres comiencen a divulgar su política de ejecución con mayor detalle a sus clientes. De hecho, el requisito es que la información pertinente de la política de ejecución proporcionada a los clientes explique claramente:con suficiente detalle y de una manera fácil de entender”, cómo el bróker ejecutará las órdenes para el cliente.
Además, los brókeres deben explicar a sus clientes cómo están tomando todas las medidas necesarias para garantizar la mejor ejecución, según lo exige MiFiD II. Si bien aún no está claro cómo la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) aplicará las mejores prácticas de ejecución, cabe esperar que el regulador comience a analizar los datos de los informes, así como las políticas de cada bróker y los cambios en dichas políticas tras el análisis de datos, con el fin de mejorar las ejecuciones.
En consonancia con su objetivo de mejorar el mercado Forex para todos los participantes, la Comisión Financiera siempre ha apoyado la idea de las mejores prácticas de ejecución, implementadas previamente, especialmente por la Asociación Nacional de Futuros (NFA) en Estados Unidos. Para apoyar las nuevas iniciativas regulatorias, la Comisión Financiera ha adoptado un enfoque proactivo y ha desarrollado un nuevo servicio de certificación de ejecución de operaciones con uno de sus socios.
El nuevo servicio de certificación de ejecución de operaciones se lanzará en las próximas semanas y permitirá el análisis mensual de las ejecuciones de operaciones realizadas por los brókeres miembros de Financial Commission. El servicio básico no cumple plenamente los requisitos de MiFiD II, sino que se centra en proporcionar a los operadores la garantía de que existe al menos cierta supervisión sobre la ejecución de sus brókeres. El análisis se realizará mediante un sólido enfoque técnico estandarizado. Esto garantizará que las ejecuciones de operaciones se revisen y analicen de forma continua y regular, y no solo durante la resolución de una disputa específica con su bróker. Mientras tanto, los clientes de los brókeres pueden consultar la ejecución de sus brókeres en cualquier momento en línea y tener la seguridad de que sus operaciones se realizan de forma justa y transparente. Esto permitirá el control de calidad del servicio más importante que se ofrece a los operadores: la ejecución de sus operaciones.
Esta iniciativa cuenta con el apoyo de los miembros de la Comisión Financiera y la participación en la certificación de ejecución es totalmente voluntaria, al igual que la membresía en la Comisión. Por ello, tanto los corredores miembros como la Comisión se comprometen a crear un mercado más transparente y a promover las mejores prácticas comerciales. Los corredores tendrán la opción de actualizar su servicio a un servicio más orientado al cumplimiento de MiFiD II.
La Comisión Financiera emitirá un comunicado de lanzamiento oficial una vez que el nuevo servicio esté disponible. Mientras tanto, para obtener más información sobre el nuevo servicio, contáctenos en [email protected].