Queja de cliente con fecha del 12 de febrero de 2026

Asunto de queja

El Sr. XXX ha presentado esta queja ante la Comisión Financiera por los motivos siguientes:

El Cliente utilizó las cuentas ## XXX(USD), XXX(USD) y XXX(USD) para realizar operaciones activas con instrumentos financieros del mercado de divisas y criptomonedas. Al momento del incidente, el Cliente, quien era cliente del Broker desde hace más de tres años, había realizado múltiples transacciones en dichas cuentas.

El incidente en las cuentas del Cliente ocurrió el 12 de febrero de 2026, es decir, el día en que el Cliente recibió un correo electrónico del departamento de Gestión de Riesgos del Corredor, en el que se alegaba un "estilo de negociación abusivo, fraudulento o malicioso" y se imponía un cargo total de 43,658.54 USD. Según el Cliente, los cargos, aplicados sin previo aviso ni consulta, se explicaron posteriormente como comisiones de swap retroactivas correspondientes a los tres años durante los cuales el Cliente había disfrutado de una facilidad de negociación sin swap.

El Cliente impugna enérgicamente tanto los cargos como la clasificación de su estilo de negociación. Los puntos clave de la controversia incluyen:

Estilo de negociación: El cliente afirma que sus operaciones implican asumir riesgos de mercado diariamente, negando explícitamente el uso de estrategias libres de riesgo como el arbitraje, la cobertura de posiciones sin swap con cuentas que sí lo tienen, o el trading de alta frecuencia (HFT) con alto apalancamiento. Destaca que las posiciones que permanecen abiertas durante la noche, principalmente en XAUUSD, que supuestamente fueron objeto de abuso, constituyen una minoría de sus operaciones totales.

Evidencia de riesgo: Para refutar la acusación de "libre de riesgo", el cliente cita casos en los que los precios del instrumento financiero XAUUSD fluctuaron bruscamente al inicio de la sesión, activando órdenes de stop-loss a precios inferiores a los niveles establecidos, lo que resultó en pérdidas significativas. En opinión del cliente, esto demuestra que sus posiciones estuvieron expuestas a la volatilidad del mercado.

Cargos retroactivos: El cliente argumenta que dichos cargos retroactivos son inaceptables. Considera que cualquier inquietud por parte de la empresa debería haberse abordado de manera proactiva y cordial, quizás mediante comunicación directa con su gestor de cuenta.

Discrepancias en los cálculos: El cliente cuestiona la exactitud de los cargos calculados, sugiriendo que el equipo del bróker probablemente aplicó retroactivamente el tipo de cambio actual más alto para el instrumento financiero XAUUSD (73 puntos) a todas las posiciones nocturnas, cuando el tipo promedio histórico era significativamente menor (alrededor de 43 puntos). Estiman que este método infló los cargos en aproximadamente un 40% en comparación con lo que se habría cobrado si no hubiera existido la opción sin swap. También señalan que los tipos de cambio no son fijos y que en ocasiones fueron negativos, lo que significa que habrían recibido ingresos en algunas posiciones largas de XAUUSD en condiciones normales.

Márgenes elevados: El cliente también señala haber experimentado márgenes inusualmente altos en XAUUSD, que alcanzaron los 85 puntos en comparación con un promedio de mercado de 7 puntos, lo que, según afirma, generó comisiones sustanciales para el bróker.

El Cliente no está de acuerdo con la decisión del Bróker sobre su reclamación (véase más abajo) y considera que las acciones del Bróker son injustas. Además, el Cliente alega que es obligación del Bróker notificar al titular de la cuenta con antelación sobre cualquier incumplimiento de las normas de negociación aplicables y recomendarle medidas para subsanar la situación (es decir, suspender las operaciones y modificar la estrategia de negociación). En este sentido, el Cliente solicita que el Comité de Resolución de Disputas de la Comisión Financiera revise las transacciones en disputa para detectar presuntas infracciones y exige el reembolso íntegro de todas las comisiones impuestas, por un importe de 43,658.54 USD, al considerar la decisión injusta e incorrecta. El Cliente acepta la revocación de su condición de libre de swaps, señalando que ha seguido operando con rentabilidad en condiciones que no lo permiten, lo que indica que las comisiones por swaps tienen un impacto insignificante en su estrategia general. El Cliente ha proporcionado a la investigación el historial de operaciones de compraventa y no compraventa realizadas en su cuenta n.º XXX, el historial de operaciones de compraventa y no compraventa realizadas en su cuenta n.º XXX abierta con un proveedor de servicios financieros independiente (Corredor 2), la comunicación por correo electrónico con el Corredor en relación con la disputa, así como la queja original presentada ante el Corredor, como prueba documental.

El bróker, por su parte, alega que el cliente ha realizado actividades comerciales prohibidas y ha infringido las políticas de negociación establecidas por la empresa. El bróker declara que los clientes no deben participar en estrategias ni actividades de negociación que puedan considerarse un abuso del entorno de negociación, incluyendo, entre otras, el arbitraje de swaps. El bróker se reserva el derecho de investigar y tomar las medidas necesarias contra cualquier cuenta sospechosa de realizar actividades comerciales sospechosas.

Para respaldar su decisión, el Corredor ha proporcionado el historial de operaciones de negociación/no negociación realizadas en las cuentas de negociación del Cliente ## XXX, XXX, XXX, así como la captura de pantalla del Acuerdo sin Swap firmado por el Cliente, como evidencia documental.

Respuesta a la queja

La decisión sobre esta reclamación se basa en la información proporcionada por el corredor y el Sr. XXX. Tras un análisis exhaustivo de la documentación aportada por el cliente y el corredor, el Comité de Resolución de Disputas de la Comisión Financiera ha llegado a las siguientes conclusiones:

1. En primer lugar, cabe señalar que, según la información recibida del Corredor:
2. a) Tras una revisión detallada de la actividad comercial en las cuentas ## XXX, XXX, XXX, identificaron un patrón comercial consistente en XAUUSD en condiciones sin swap.
3. b) La investigación interna confirmó que las posiciones largas se abrían con frecuencia poco antes de la hora de renovación diaria y se cerraban poco después de la reapertura del mercado, normalmente dentro de un único ciclo de renovación.
4. c) La actividad relevante representó aproximadamente entre el 73 % y el 80 % de la exposición larga a XAUUSD durante la noche en el período revisado y a menudo se concentró en torno a los días de renovación de triple swap.
5. d) Si bien las cuentas también presentan una actividad de negociación intradía más amplia, la exposición a plazos de renovación en el instrumento financiero XAUUSD siguió siendo materialmente significativa tanto en frecuencia como en volumen. La periodicidad, la concentración direccional y la consistencia de esta actividad constituyeron la base de esta evaluación.

Por lo tanto, el Corredor considera que el Cliente podría haber empleado una estrategia de negociación específica diseñada para generar ganancias sin riesgo mediante arbitraje de swaps. Con base en el patrón de negociación documentado, el análisis de la exposición a la renovación, la reconstrucción del swap mediante promedio ponderado y las disposiciones contractuales del Acuerdo Libre de Swaps, el Corredor considera que los ajustes de swaps aplicados están respaldados contractualmente y justificados operativamente.

2. En segundo lugar, el Corredor aclaró que el asunto en cuestión no se relaciona con la rentabilidad de la estrategia de negociación del Cliente, sino con el uso de la facilidad sin swap. Según el Corredor, la función sin swap está diseñada para clientes que no pueden mantener posiciones con financiación a un día por razones específicas, y no tiene como objetivo eliminar la exposición financiera cuando las posiciones están sistemáticamente estructuradas en torno a periodos de renovación. El patrón identificado resultó en la transferencia de la exposición financiera a la Compañía, lo cual la facilidad sin swap no está diseñada para respaldar. El Corredor enfatiza que, al abrir la cuenta, el Cliente firmó el Acuerdo sin Swap, que establece claramente que la facilidad sin swap no debe utilizarse de manera que transfiera la exposición financiera a la Compañía. El Acuerdo también estipula que, cuando se identifique dicho uso, la Compañía podrá recuperar los cargos de swap equivalentes. En este sentido, para respaldar su posición, el Corredor se remite a las disposiciones de la cláusula 39.1 del Contrato con el Cliente:

39. CUENTA SIN INTERCAMBIO

39.1 En caso de que el Cliente abra una o más Cuentas de Negociación sin Swap, el Cliente reconoce y acepta lo siguiente:

1. Si el Corredor sospecha de fraude, manipulación, arbitraje de swaps u otras formas de actividad engañosa o fraudulenta en la(s) cuenta(s) de un Cliente o relacionada o conectada con cualquier Transacción, la Compañía se reserva el derecho, a su entera discreción, de cerrar todas las posiciones abiertas en la Cuenta de Trading del Cliente y deducir o agregar una penalización (equivalente al swap y/o cualquier ganancia) por todas las Transacciones realizadas en la(s) cuenta(s) y rechazar cualquier solicitud adicional del Cliente para ser eximido de cualquier swap; b. El Cliente reconoce y acepta:
2. Opere únicamente con los instrumentos que se muestran en la Lista y
3. El cargo Swap Free para todas las posiciones abiertas, tal como estas puedan ser definidas y/o emitidas por nosotros de vez en cuando (incluido el día en que se abre y/o cierra la posición) y como tales cargos y duración se proporcionan en la sección Especificaciones del Contrato para Cuentas Swap Free en el Sitio Web.
4. En tercer lugar, con respecto a los ajustes aplicados, el Agente confirma que el cálculo no se basó únicamente en las tasas de swap vigentes. En cambio, se aplicó una tasa de swap promedio ponderada para reflejar el período histórico de negociación y las condiciones de financiamiento vigentes al momento de ejecutarse las operaciones en disputa. Esta metodología resultó en una tasa promedio aplicada considerablemente inferior a los niveles máximos recientes de swap y es coherente con la práctica estándar del mercado al reconstruir retrospectivamente la exposición financiera.

Además, el Agente indica que también revisó los estados de cuenta de agentes externos proporcionados por el Cliente. Si bien el Agente reconoce la información compartida, las estructuras de swaps, los modelos de financiamiento y los acuerdos de liquidez difieren entre agentes. Por lo tanto, el Agente opina que las comparaciones externas no pueden utilizarse como referencia para evaluar la exposición financiera generada bajo la estructura sin swaps aplicada a las cuentas del Cliente.

4. Cuarto, para poder tomar una decisión objetiva sobre este caso, la RDC ha analizado la actividad comercial del Cliente en sus cuentas ## XXX, XXX, XXX.

Cuenta de operaciones n.º XXX

1. a) El análisis de la naturaleza de las transacciones realizadas por el Cliente reveló lo siguiente:

• Las transacciones del Cliente se realizaron en el período comprendido entre el 22.04.2025 y el 12.02.2026.
• Las transacciones del Cliente se realizaron con diversos instrumentos financieros del mercado de divisas.
• El tamaño de las transacciones del Cliente varió entre 0.01 y 3.37 lotes.
• La duración de las operaciones del cliente osciló entre varios minutos y varios días.
• Las operaciones del Cliente se realizaron durante las horas de mercado activo e inactivo (Rollover): o El volumen total de posiciones largas en XAUUSD fue de 131.43 lotes; o El volumen total de posiciones largas en XAUUSD negociadas durante la noche fue de 105.26 lotes; o El porcentaje de posiciones largas en XAUUSD negociadas durante la noche/total fue del 80%;

1. b) El análisis de los resultados financieros de las transacciones realizadas por el Cliente reveló lo siguiente:

• El beneficio neto acumulado en la cuenta del Cliente fue de 7,193.49 USD.
• La suma de los swaps cubiertos por el bróker en XAUUSD fue de 13,997.82 USD;
• Los swaps netos cubiertos por el bróker en XAUUSD fueron de 13,995.51 USD; o El swap largo promedio ponderado en puntos fue de (-)77.14; o El swap largo de 3 días del miércoles en puntos fue de (-)231.42;

1. c) El Cliente ha realizado las siguientes operaciones no comerciales en su cuenta:

• El importe total de los depósitos/transferencias a la cuenta de operaciones fue de (+)114,009.46 USD;
• El monto total de retiros/transferencias de la cuenta de operaciones fue de (-)119,202.95 USD;
• La diferencia entre los depósitos/transferencias a la cuenta de operaciones y los retiros/transferencias de la cuenta de operaciones fue de (-)5,193.49 USD. Cuenta de operaciones n.° XXX

1. d) El análisis de la naturaleza de las transacciones realizadas por el Cliente reveló lo siguiente:

• Las transacciones del Cliente se realizaron en el período comprendido entre el 14.03.2025 y el 13.02.2026.
• Las transacciones del Cliente se realizaron con diversos instrumentos financieros del mercado de divisas.
• El tamaño de las transacciones del Cliente varió entre 0.01 y 10 lotes.
• La duración de las operaciones del cliente osciló entre varios minutos y varios días.
• Las operaciones del Cliente se realizaron durante las horas de mercado activo e inactivo (Rollover): o El volumen total de posiciones largas en XAUUSD fue de 216.56 lotes; o El volumen total de posiciones largas en XAUUSD negociadas durante la noche fue de 158.73 lotes; o El porcentaje de posiciones largas en XAUUSD negociadas durante la noche/total fue del 73%;

1. e) El análisis de los resultados financieros de las transacciones realizadas por el Cliente reveló lo siguiente:

• El beneficio neto acumulado en la cuenta del Cliente fue de 12,369.38 USD.
• La suma de los swaps cubiertos por el bróker en XAUUSD fue de 21,400.95 USD;
• Los swaps netos cubiertos por el bróker en XAUUSD fueron de 21,373.57 USD; o El swap largo promedio ponderado en puntos fue de (-)77.14; o El swap largo de 3 días del miércoles en puntos fue de (-)231.42;

Cuenta de operaciones n.º XXX

1. f) El análisis de la naturaleza de las transacciones realizadas por el Cliente reveló lo siguiente:

• Las transacciones del Cliente se realizaron en el período comprendido entre el 25.06.2025 y el 12.02.2026.
• Las transacciones del Cliente se realizaron con diversos instrumentos financieros del mercado de divisas.
• El tamaño de las transacciones del Cliente varió entre 0.01 y 6.54 lotes.
• La duración de las operaciones del cliente osciló entre varios minutos y varios días.
• Las operaciones del Cliente se realizaron durante las horas de mercado activo e inactivo (Rollover): o El volumen total de posiciones largas en XAUUSD fue de 76.49 lotes; o El volumen total de posiciones largas en XAUUSD negociadas durante la noche fue de 60.38 lotes; o El porcentaje de posiciones largas en XAUUSD negociadas durante la noche/total fue del 79%;

1. g) El análisis de los resultados financieros de las transacciones realizadas por el Cliente reveló lo siguiente:

• Las ganancias netas acumuladas en la cuenta del Cliente ascendieron a 5,139.68 USD.
• La suma de swaps cubiertos por el bróker en XAUUSD fue de 8,289.46 USD; o El swap largo promedio ponderado en puntos fue de (-)77.14; o El swap largo de 3 días del miércoles en puntos fue de (-)231.42.

5. En quinto lugar, el análisis de las operaciones realizadas en las cuentas XXX, XXX y XXX reveló que la ganancia en dichas cuentas se generó debido a la no acumulación de comisiones de swap negativas en las posiciones largas del instrumento financiero XAUUSD. Según el bróker, el monto total de comisiones de swap negativas que podrían aplicarse durante todo el período de actividad del cliente fue de 43,658.54 USD. Los expertos de la RDC coincidieron con la suposición del bróker respecto a la posible apertura por parte del cliente de posiciones cortas en el instrumento financiero XAUUSD con otro bróker, con el fin de compensar las pérdidas en las posiciones largas abiertas en las cuentas XXX, XXX y XXX, así como para obtener un swap positivo en dichas posiciones.
6. Por último, cabe destacar que el Cliente utilizó la estrategia mencionada durante varios meses, depositando y transfiriendo fondos repetidamente, cerrando tanto posiciones rentables como perdedoras. En vista de lo anterior, cabe señalar que la Comisión Financiera, en sus decisiones, procura cumplir con los principios de buenas prácticas comerciales, que incluyen, entre otros, lo siguiente: si se detecta un problema, su solución debe proporcionarse lo antes posible para minimizar su impacto negativo en el cliente. La Comisión Financiera se rige por la siguiente norma: si el cliente ha obtenido un beneficio de forma ilícita (utilizando una estrategia abusiva), dicho beneficio debe ser reconocido como ilegítimo en un plazo de 1 a 5 días hábiles y retirado de su cuenta de trading. El cliente debe ser informado de la infracción de manera oportuna y no semanas o meses después, al momento de retirar fondos de su cuenta.

Con base en lo anterior, los miembros del Comité de Resolución de Disputas (CRD) de la Comisión Financiera han fallado a favor del bróker. En opinión general de los miembros del CRD, durante el período en cuestión, el bróker actuó en pleno cumplimiento de las disposiciones de sus documentos regulatorios y las reglas de negociación establecidas por la Compañía. Los miembros del CRD reconocen que la evidencia circunstancial puede indicar que es altamente probable que el demandante haya abusado de la oportunidad de operar en un entorno sin swaps para generar ganancias sin riesgo. Por lo tanto, el bróker no debe satisfacer la solicitud del cliente de reembolso total de las comisiones impuestas por un monto de 43,658.54 USD, ya que estos montos representan deducciones realizadas en pleno cumplimiento del Acuerdo sin Swaps firmado por el cliente.

Esta queja fue revisada por los miembros del Comité de Resolución de Disputas de la Comisión Financiera y fue tramitada por el Jefe del Comité.

Si tiene alguna pregunta relacionada con esta investigación, envíela a la siguiente dirección: info@financialcommission.org

Agradecimiento

Certifico que el Comité de Resolución de Disputas de la Comisión Financiera consideró toda la información y confirmo que la decisión se tomó de forma justa, imparcial y sin interferencias. Confío en la veracidad de la información proporcionada en el documento.

Premios y órdenes

• Las decisiones de la RDC son vinculantes para los corredores. Las decisiones de la RDC son vinculantes para los clientes solo si estos las aceptan.
• Si el reclamante está de acuerdo con la decisión de la DRC, deberá aceptarla en un plazo de 14 días. Si el cliente no responde a la decisión de la DRC en dicho plazo, la reclamación se considerará archivada.
• El miembro debe otorgar el acuerdo dentro de los 28 días siguientes a que se tomó la decisión.
• Si la decisión fue a favor del Miembro, el Cliente deberá proporcionar una liberación para el Miembro dentro de los 7 días a partir de la fecha en que se tomó la decisión y la queja se considerará cerrada.
• El Fondo de Compensación solo se utilizará si un Miembro se niega a acatar una resolución de la Comisión Financiera o si un Miembro es excluido de la Comisión Financiera sin haber pagado las deudas pendientes.
• El Fondo de Compensación solo cubrirá sentencias de hasta 20,000 euros por cliente.