20 जुलाई, 2026 से प्रभावी
प्रस्तावना
प्रमाणित प्रॉप ट्रेडिंग फर्में अपने संचालन को इस प्रकार संचालित करने के लिए प्रतिबद्ध हैं जो कि पारदर्शी, निष्पक्ष, जवाबदेह और व्यापारियों तथा व्यापक वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र के हितों के अनुरूप।यह आचार संहिता वित्तीय आयोग के उच्च व्यावसायिक मानकों को बनाए रखने और सभी परिस्थितियों में ग्राहकों के साथ निष्पक्ष व्यवहार करने के दीर्घकालिक मिशन के मूल सिद्धांतों से उत्पन्न होती है।
यह आचार संहिता वित्तीय आयोग के मूल नियमों और दिशानिर्देशों, विशेष रूप से अच्छे व्यवहार, निष्पक्षता, आंतरिक विवाद समाधान, अभिलेख-रखरखाव और व्यावसायिक मानकों से संबंधित नियमों और दिशानिर्देशों की पूरक है।
ए. पारदर्शिता और नियमों की स्पष्टता
- सार्वजनिक नियम प्रकटीकरण
कंपनियों को अनुबंध में शामिल होने से पहले सभी मूल्यांकन मानदंड, कार्यक्रम नियम, जोखिम नियंत्रण और भुगतान की शर्तें स्पष्ट और सरल भाषा में प्रकाशित करनी होंगी, जो सभी प्रतिभागियों के लिए सुलभ हों। - संस्करण नियंत्रण और परिवर्तन लॉग
नियमों, मानदंडों, मूल्यांकन तर्क और भुगतान नीतियों में सभी महत्वपूर्ण परिवर्तनों को संस्करण इतिहास के साथ ट्रैक किया जाना चाहिए और प्रभावी तिथियों के साथ प्रकाशित किया जाना चाहिए। - कोई छिपी हुई शर्तें नहीं
प्रतिभागी के मूल्यांकन परिणाम, निरंतरता या मुआवजे को भौतिक रूप से प्रभावित करने वाली सभी स्थितियों का खुलासा पहले से और बिना किसी अस्पष्टता के किया जाना चाहिए। - ट्रेडिंग परिवेश, निष्पादन मॉडल और आर्थिक मॉडल का प्रकटीकरण
कंपनियों को प्रतिभागी के साथ जुड़ने से पहले, सरल और सुलभ भाषा में स्पष्ट रूप से बताना होगा कि प्रतिभागी की ट्रेडिंग गतिविधि लाइव मार्केट, सिमुलेटेड वातावरण या हाइब्रिड मॉडल में होती है या नहीं। कंपनियों को यह भी बताना होगा कि क्या और किन परिस्थितियों में प्रतिभागी के ऑर्डर को लाइव मार्केट में हेज, मिरर, रूट, इंटरनलाइज़ या किसी अन्य तरीके से दर्शाया जा सकता है।
कंपनियों को प्रतिभागियों की समझ और प्रमाणन समीक्षा के लिए पर्याप्त शब्दों में, प्रतिभागियों के साथ व्यवहार और भुगतान क्षमता से संबंधित कंपनी के आर्थिक मॉडल की प्रमुख विशेषताओं का खुलासा करना होगा, जिसमें भुगतान के लिए धन के मुख्य स्रोत और यदि लागू हो तो ए-बुक/बी-बुक वर्गीकरण पद्धति शामिल है। ऐसे खुलासे भ्रामक नहीं होने चाहिए, इन्हें सटीक और अद्यतन रखा जाना चाहिए, और अंतर्निहित मॉडल या प्रक्रियाओं में महत्वपूर्ण परिवर्तन होने पर इन्हें तुरंत संशोधित किया जाना चाहिए।
बी. निष्पक्ष और सुसंगत प्रवर्तन
- नियम प्रवर्तन में एकरूपता
कंपनियों को कार्यक्रम के सभी नियमों और अनुशासनात्मक निर्णयों को लागू करना होगा। सभी वास्तविक बाजार प्रतिभागियों में लगातारखाते के आकार, भौगोलिक स्थिति या कार्यकाल की परवाह किए बिना। - जहां लागू हो, नियतात्मक परिणाम
स्वचालित मूल्यांकन के परिणाम आधिकारिक अभिलेखों से पुनरुत्पादित किए जा सकेंगे। यदि विवेकाधिकार का प्रयोग किया जाता है, तो उसे दस्तावेजीकृत किया जाना चाहिए और साक्ष्यों के साथ उचित ठहराया जाना चाहिए। - कोई छिपी हुई शर्तें नहीं
बाजार में वास्तविक रूप से भाग लेने वाले व्यक्ति के मूल्यांकन परिणाम, निरंतरता या मुआवजे को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करने वाली सभी स्थितियों का खुलासा पहले से और बिना किसी अस्पष्टता के किया जाना चाहिए। - सक्रिय भागीदारी के दौरान मनमाने परिवर्तनों पर प्रतिबंध
किसी भी सक्रिय वास्तविक प्रतिभागी की चल रही चुनौती या वित्त पोषित खाते पर स्पष्ट, दस्तावेजी सहमति के बिना कोई भी महत्वपूर्ण नियम परिवर्तन पूर्वव्यापी रूप से लागू नहीं किया जाएगा, जब तक कि ऐसे प्रतिभागी का वर्गीकरण नीचे दिए गए खंड 8 के आधार पर नहीं बदल गया हो। - नियमों में संशोधन करने का फर्मों का अधिकार
बाजार की अखंडता को बनाए रखने के लिए, निगरानी और प्रवर्तन प्रोटोकॉल के दिशानिर्देशों के भीतर दुर्व्यवहारपूर्ण या भ्रामक प्रतिभागी गतिविधि को प्रलेखित और उचित रूप से सिद्ध किए जाने की स्थिति में, फर्मों के पास मूल्यांकन पद्धति और प्रवर्तन नियमों को मनमाने ढंग से संशोधित करने का अधिकार सुरक्षित है।
सी. मूल्यांकन और जोखिम प्रबंधन अखंडता
- उद्देश्य जोखिम नियंत्रण
कंपनियों को जोखिम नियंत्रण (ड्रॉडाउन, एक्सपोजर, पोजीशन साइज और पेआउट लिमिट, अस्थिर बाजार पैरामीटर, अकाउंट ब्लॉक या केवल क्लोज) को परिभाषित और लागू करना होगा जो बाजार में विश्वसनीयता सुनिश्चित करने के लिए निष्पक्ष, वस्तुनिष्ठ, सुसंगत, स्पष्ट रूप से वर्णित और उचित रूप से मान्य होना चाहिए।.
जहां कोई फर्म बाजार प्रतिभागियों के लिए निकासी नियंत्रण लागू करती है, वहां कार्यप्रणाली को स्पष्ट रूप से प्रकट किया जाना चाहिए, लगातार लागू किया जाना चाहिए और इस तरह से व्यक्त किया जाना चाहिए जो वस्तुनिष्ठ, प्रतिलिपि योग्य और प्रतिभागी द्वारा अपने स्वयं के खाता रिकॉर्ड या विवरण इतिहास के आधार पर सत्यापन योग्य हो।
कम से कम, फर्म को ड्रॉडाउन स्थिति निर्धारित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले सटीक सूत्र, संदर्भ बिंदु और गणना विधि का खुलासा करना होगा, जिसमें यह भी शामिल है कि ड्रॉडाउन की गणना शेष राशि, इक्विटी, प्रारंभिक शेष राशि, उच्चतम शेष राशि, पिछले स्तरों या किसी अन्य मीट्रिक के संदर्भ में की जाती है या नहीं।
जब कोई वास्तविक बाजार भागीदार वित्तपोषित खाता चरण में आगे बढ़ता है, उचित प्रक्रिया के तौर पर, किसी भी निकासी सीमा को उस फंडेड खाते के शुरुआती बैलेंस पर लॉक कर देना चाहिए, न कि उसे गतिशील रूप से बदलते रहना चाहिए।जब तक कि कोई भिन्न कार्यप्रणाली स्पष्ट रूप से पहले से प्रकट न की जाए, इस आचार संहिता के खंड बी.(8) के अनुसार वस्तुनिष्ठ जोखिम आधार पर उचित ठहराया जाए, और प्रतिभागी द्वारा उनके व्यापार विवरण के विरुद्ध पूरी तरह से पुनरुत्पादनीय और सत्यापन योग्य बनी रहे।
किसी फर्म को ऐसी निकासी पद्धति लागू नहीं करनी चाहिए जो अस्पष्ट, भ्रामक, असंगत रूप से वर्णित हो, या फर्म के प्रकट किए गए सूत्र और प्रतिभागी के खाता अभिलेखों के संदर्भ में स्वतंत्र रूप से जांच करने में असमर्थ हो।
- उचित जोखिम प्रतिक्रिया
बाजार के वास्तविक प्रतिभागियों को जोखिम उल्लंघनों, प्रदर्शन संबंधी कारकों और आगामी मूल्यांकन स्थिति परिवर्तनों के बारे में समय पर जानकारी प्राप्त होगी। - दुर्व्यवहार-विरोधी कोई भ्रामक मानदंड नहीं
निषिद्ध व्यापारिक व्यवहार और दुरुपयोग-विरोधी नियम — जिनमें विलंबता, ऑर्डर रूटिंग, निष्पादन पैटर्न, "संगति" या इसी तरह की अवधारणाएं शामिल हैं, लेकिन इन्हीं तक सीमित नहीं हैं — निम्नलिखित होने चाहिए:
- स्पष्ट और सटीक रूप से सरल, असंदिग्ध भाषा में परिभाषित;
- वस्तुनिष्ठ रूप से वर्णनीय, ताकि मानदंडों को व्यक्तिपरक व्याख्या पर निर्भरता के बिना समझा जा सके;
- रिकॉर्ड किए गए ट्रेडिंग डेटा, सिस्टम लॉग या अन्य ऑडिट योग्य साक्ष्यों के आधार पर स्वतंत्र सत्यापन के लिए यथोचित रूप से सक्षम; और
- प्रवर्तन से पहले उचित समय के भीतर बाजार प्रतिभागियों को पूरी तरह से सूचित किया जाना चाहिए, जिसमें उल्लंघन को ट्रिगर करने वाली कोई भी सीमा, मापदंड या शर्तें शामिल हों, सिवाय लगातार निषिद्ध व्यापार गतिविधि और दुरुपयोग के मामलों के जो बाजार की अखंडता और व्यवसाय की निरंतरता के लिए तत्काल जोखिम पैदा करते हैं।
ऐसे नियम अस्पष्ट, विवेकाधीन या पूर्वव्यापी रूप से लागू की गई व्याख्याओं पर आधारित नहीं होने चाहिए जिन्हें दस्तावेजी साक्ष्यों के माध्यम से प्रमाणित नहीं किया जा सकता है।
- बाजार में अनुचित व्यवहार करने वाले प्रतिभागियों को प्रतिबंधित करने का अधिकार
कंपनियों को ऐसे बाजार प्रतिभागियों को प्रतिबंधित करने, उनकी गतिविधि समाप्त करने और उन पर प्रतिबंध लगाने का अधिकार होगा, जिनकी व्यापारिक गतिविधि या आचरण स्पष्ट रूप से दस्तावेजीकृत है और आचार संहिता के खंड बी की परिभाषाओं के अंतर्गत उचित रूप से सिद्ध किया जा सकता है:
- बाजार की अखंडता को कमजोर करना;
- जिससे तत्काल भौतिक क्षति हो या व्यावसायिक निरंतरता को खतरा उत्पन्न हो;
- अपमानजनक, भ्रामक या जोड़-तोड़ वाले व्यापारिक पैटर्न को छिपाना
कंपनियों को यह प्रदर्शित करने में सक्षम होना चाहिए कि इन मानदंडों के तहत की गई कोई भी प्रवर्तन कार्रवाई सुसंगत, साक्ष्य-आधारित और प्रतिलिपि योग्य है, और यह कि अंतर्निहित तर्क वैध बाजार अखंडता, जोखिम प्रबंधन और व्यवसाय स्थिरता संबंधी विचारों पर आधारित है।
डी. भुगतान नीतियां और मुआवजा नियम
- भुगतान के लिए मानदंड
प्रतिभागियों को भुगतान करने की शर्तें, समयसीमा और तरीके स्पष्ट रूप से बताए और प्रकाशित किए जाने चाहिए। - मानकीकृत अस्वीकरण तर्क
भुगतान से इनकार या उसे रोके रखना उल्लंघन किए गए नियम या शर्त का स्पष्ट उल्लेख अवश्य होना चाहिए। और संग्रहित अभिलेखों से संबंधित साक्ष्य। - उचित समय और प्रक्रिया
भुगतान प्रक्रिया और निर्णय की समयसीमा अवश्य होनी चाहिए उचित और लगातार लागू किया गयास्पष्ट विवाद समाधान प्रक्रियाओं के साथ।
ई. वित्तीय लचीलापन, सॉल्वेंसी और भुगतान क्षमता
पर्याप्त वित्तीय संसाधन
कंपनियों को अपने व्यावसायिक मॉडल को समर्थन देने, समय पर भुगतान दायित्वों को पूरा करने और संचालन को व्यवस्थित तरीके से जारी रखने के लिए पर्याप्त वित्तीय संसाधन, तरलता और परिचालन क्षमता बनाए रखनी चाहिए।
प्रमाणन समीक्षा के लिए वित्तीय जानकारी
प्रमाणीकरण चरण में, और उसके बाद उचित अनुरोध पर या निरंतर निगरानी के हिस्से के रूप में, किसी फर्म को वित्तीय आयोग को फर्म की वित्तीय स्थिति, वित्तीय दृढ़ता और भुगतान क्षमता का आकलन करने के लिए पर्याप्त वित्तीय जानकारी प्रदान करनी होगी। ऐसी जानकारी में लेखापरीक्षित वित्तीय विवरण, प्रबंधन खाते, नकदी प्रवाह विवरण, आरक्षित निधि की जानकारी या अन्य समकक्ष वित्तीय अभिलेख शामिल हो सकते हैं।
भुगतान देयता और वित्तीय नियंत्रण
किसी फर्म को ऐसी नीतियां और नियंत्रण बनाए रखने चाहिए जो यह सुनिश्चित करें कि अपेक्षित भुगतान देनदारियों की पहचान, निगरानी और प्रबंधन सामान्य परिचालन मांगों से अलग से किया जाए। जहां लागू और संभव हो, फर्म को भुगतान दायित्वों का समर्थन करने के लिए पृथक्करण, रिंग-फेंसिंग, आरक्षित आवंटन या तुलनीय आंतरिक नियंत्रण बनाए रखने चाहिए।
तनाव परीक्षण और वित्तीय लचीलापन मूल्यांकन
प्रमाणीकरण के हिस्से के रूप में, फर्म वित्तीय आयोग द्वारा प्रशासित या अनुरोधित एक स्वैच्छिक वित्तीय लचीलापन और तनाव-परीक्षण समीक्षा में भाग लेगी, जिसमें फर्म के मॉडल से यथोचित रूप से संबंधित भुगतान दायित्वों, तरलता संकट, परिचालन व्यवधान, या प्रतिकूल व्यावसायिक स्थितियों का परिदृश्य-आधारित मूल्यांकन शामिल है।
निरंतर परिचालन और प्रतिकूल वित्तीय घटनाक्रम
किसी भी फर्म को वित्तीय आयोग को अपनी वित्तीय स्थिति में किसी भी महत्वपूर्ण गिरावट का तुरंत खुलासा करना होगा, जिसमें दिवालियापन का जोखिम, भुगतान दायित्वों को पूरा करने में असमर्थता, व्यवसाय की निरंतरता में अनिश्चितता, लेनदारों की महत्वपूर्ण कार्रवाई, या कोई अन्य वित्तीय घटना शामिल है जो प्रतिभागियों या फर्म की प्रमाणन मानकों का अनुपालन करने की क्षमता को प्रतिकूल रूप से प्रभावित कर सकती है।
वित्तीय क्षमता के संबंध में कोई भ्रामक जानकारी नहीं।
कोई भी फर्म अपनी वित्तीय मजबूती, भुगतान की विश्वसनीयता, भंडार, पूंजीकरण या व्यापारियों के दायित्वों को पूरा करने की क्षमता के संबंध में भ्रामक बयान नहीं देगी।
एफ. शिकायतें, आंतरिक विवाद समाधान और स्वतंत्र समीक्षा
- आंतरिक विवाद समाधान प्रक्रियाएँ
प्रत्येक फर्म को एक आंतरिक विवाद समाधान (आईडीआर) प्रक्रिया बनाए रखनी चाहिए जो वित्तीय आयोग के मानकों के अनुरूप हो, जिसमें स्वीकृति, प्रतिक्रिया और मामले को आगे बढ़ाने के लिए स्पष्ट समयसीमा शामिल हो। - समीक्षा हेतु सूचना तक पहुंच
कंपनियों को वैध अनुरोध पर स्वतंत्र समीक्षा का समर्थन करने के लिए आवश्यक सभी दस्तावेज़ों को बनाए रखना और प्रस्तुत करना होगा, जिसमें ऑर्डर, पूर्ति, मूल्य निर्धारण, खाता संबंधी कार्रवाइयां, उल्लंघन के कारण और संचार शामिल हैं। - गैर इसका प्रतिकार
शिकायत दर्ज करने या सूचना विनियमन या स्वतंत्र समीक्षा प्रक्रियाओं के तहत अपने अधिकारों का प्रयोग करने के लिए प्रतिभागियों को किसी भी प्रकार की सजा या प्रतिकूल कार्रवाई का सामना नहीं करना पड़ेगा।
जी. विपणन, संचार और प्रतिनिधित्व
- सत्य विपणन
विपणन, प्रचार सामग्री और तृतीय-पक्ष संबद्ध संचार अपेक्षित परिणामों, लाभप्रदता या जोखिम-लाभ दावों के संबंध में भ्रामक नहीं होने चाहिए। किसी फर्म की प्रमाणन स्थिति और वित्तीय आयोग के किसी भी संदर्भ का उपयोग केवल वित्तीय आयोग द्वारा स्पष्ट रूप से अनुमत तरीके से ही किया जा सकता है। वित्तीय आयोग प्रमाणन से संबंधित किसी भी भ्रामक, अनधिकृत या अप्रचलित कथन, प्रस्तुति या विपणन उपयोग के तत्काल सुधार, वापसी या समाप्ति की मांग कर सकता है। - स्पष्ट जोखिम प्रकटीकरण
सभी ट्रेडर संचार में ट्रेडिंग में निहित जोखिमों, मूल्यांकन चुनौतियों और संभावित नुकसान को स्पष्ट रूप से व्यक्त किया जाना चाहिए। - कोई गारंटीकृत रिटर्न नहीं
कंपनियों को सुनिश्चित लाभ या कम जोखिम वाले व्यापारिक परिणामों का संकेत, गारंटी या विज्ञापन नहीं करना चाहिए।
एच. अभिलेख-रखरखाव, लेखापरीक्षा और सहयोग
- अभिलेखों का संरक्षण और अखंडता
कंपनियों को व्यापारिक गतिविधियों, खाता संबंधी कार्यों और सिस्टम से जुड़ी घटनाओं का प्रामाणिक, पूर्ण और छेड़छाड़-रहित रिकॉर्ड रखना होगा, जो किसी भी विवादित मुद्दे को साबित या खारिज करने के लिए पर्याप्त हो। कंपनियों को इस संहिता में वर्णित रिकॉर्ड कम से कम पांच (5) वर्षों तक या लागू कानून या वित्तीय आयोग द्वारा चल रही समीक्षा, विवाद या जांच के संबंध में निर्धारित लंबी अवधि तक सुरक्षित रखना होगा। - लेखापरीक्षा सहयोग
कंपनियों को प्रमाणन अनुपालन से संबंधित वित्तीय आयोग के ऑडिट या समीक्षाओं में पूर्ण सहयोग करना होगा, जिसमें रिकॉर्ड, कर्मियों और संबंधित आंतरिक प्रक्रियाओं तक पहुंच शामिल है। - घटना की रिपोर्टिंग
ऐसी महत्वपूर्ण घटनाएं (सिस्टम में रुकावट, नियमों में गड़बड़ी, मूल्य निर्धारण में त्रुटियां) जो मूल्यांकन या भुगतान को काफी हद तक प्रभावित कर सकती हैं, उन्हें दस्तावेजित किया जाना चाहिए और वित्तीय आयोग के अनुरोध पर उपलब्ध कराया जाना चाहिए।
I. नैतिक आचरण और व्यावसायिकता
- व्यावसायिक आचरण मानक
कंपनियों को ईमानदारी से काम करना चाहिए, उच्च पेशेवर मानकों को बनाए रखना चाहिए और छल, धोखाधड़ी, अनुचित व्यवहार या ऐसे कार्यों से बचना चाहिए जो प्रतिभागियों या वित्तीय आयोग की प्रतिष्ठा को नुकसान पहुंचा सकते हैं। - कोई अनुचित प्रतिबंध नहीं
प्रतिभागियों को उन कार्यों के लिए दंडित नहीं किया जाएगा जो प्रकाशित नियमों द्वारा स्पष्ट रूप से निषिद्ध नहीं हैं। - सुधार के प्रति प्रतिबद्धता
कंपनियों को निष्पक्षता, पारदर्शिता, जोखिम मॉडल और नियामक संरेखण में निरंतर सुधार करने का प्रयास करना चाहिए और जिम्मेदारी से नवाचार को बढ़ावा देना चाहिए।
जे. सत्यापन
इस आचार संहिता के साथ संलग्न प्रमाण पत्र पर हस्ताक्षर करके, फर्म निम्नलिखित बातों को स्वीकार करती है:
- इसने इस संहिता को पूरी तरह से पढ़ और समझ लिया है।
- यह प्रमाणन की अवधि के दौरान इसमें उल्लिखित सभी प्रावधानों का पालन करने के लिए प्रतिबद्ध है।
- यह फर्म के प्रमाणीकरण से संबंधित लेखापरीक्षा और अनुपालन संबंधी पूछताछ के संबंध में वित्तीय आयोग के साथ सहयोग करने के लिए सहमत है।