Keluhan Pelanggan Tanggal 2 Maret 2021

Setelah melakukan analisis menyeluruh terhadap bukti-bukti dokumenter yang diberikan oleh Klien dan Pialang, Komite Penyelesaian Sengketa Komisi Keuangan telah sampai pada kesimpulan berikut:

1. Pertama-tama, perlu dicatat bahwa insiden pada akun perdagangan Klien terjadi dengan latar belakang tindakan besar-besaran para pelaku pasar untuk memperbaiki keuntungan, setelah pertumbuhan signifikan di pasar mata uang kripto dan aset ETHUSD mencapai level harga psikologis penting sebesar 2000 USD pada malam sebelum insiden. Pertumbuhan volatilitas pasar dan, sebagai akibatnya, penurunan signifikan dalam likuiditasnya merupakan reaksi pasar yang umum selama periode volatilitas. Klien harus memahami bahwa keadaan semacam ini secara radikal mengubah aliran kuotasi, karena sering kali melibatkan kesenjangan harga, pelebaran spread, dan slippage selama eksekusi order. Klien harus menyadari bahwa perdagangan dalam kondisi pasar seperti itu disertai dengan risiko yang signifikan.

2. Kedua, menurut informasi yang diterima dari Pialang, kuotasi instrumen keuangan ETHUSD yang disengketakan oleh Klien diterima dari penyedia likuiditas Pialang – bursa kripto Kraken. Sebaliknya, riwayat data tick dari Kraken menunjukkan bahwa selama insiden tersebut, kuotasi Bid (yang mana posisi Long ditutup) untuk instrumen ETHUSD di bursa yang ditentukan turun ke level harga 690 USD. Sementara itu, pada platform Pialang, nilai minimum kuotasi Bid tercatat sebesar 997.92 USD. Pialang menjelaskan perbedaan kuotasi minimum dengan fakta bahwa sistem perdagangannya menggunakan mekanisme penyaringan yang tidak mengizinkan kuotasi tunggal dengan deviasi serius dari kuotasi sebelumnya untuk masuk ke aliran.

3. Ketiga, menurut ketentuan perdagangan yang ditetapkan dalam bagian “Ketentuan Perdagangan” di situs web Perusahaan, jenis akun Klien mengasumsikan Stop Out pada level 10%. Pada saat kejadian, level margin pada akun perdagangan Klien turun di bawah level kritis, dan oleh karena itu Pialang secara paksa melikuidasi posisi Klien yang tidak menguntungkan. Fakta ini dikonfirmasi oleh entri log server perdagangan yang diberikan oleh Pialang. Tindakan Pialang selama kejadian tersebut sepenuhnya mematuhi ketentuan Perjanjian Klien:

12.1 Apabila Level Margin pada akun trading Klien menjadi sama atau lebih rendah dari nilai Stop Out, Perusahaan berhak untuk menutup semua posisi terbuka pada akun trading Klien secara wajib pada harga pasar terkini tanpa pemberitahuan awal dan persetujuan Klien. Nilai Stop Out untuk semua jenis akun ditentukan dalam tabel perbandingan jenis akun di situs web Perusahaan.

4. Keempat, perlu dicatat juga bahwa Klien menanggung risiko kehilangan dana secara keseluruhan di akun perdagangannya, dalam keadaan tertentu, karena ia tidak menggunakan batasan apa pun atas jumlah kemungkinan kerugian finansial pada posisi terbuka, meskipun ia dapat melakukannya, sama seperti yang dilakukannya dalam kasus pembatasan keuntungan. Untuk semua posisi yang disengketakan, Klien telah menempatkan perintah Take Profit tertunda pada level harga 1676.23 USD.

5. Kelima, dalam teks pengaduannya, Klien merujuk pada masalah teknis pada server perdagangan Pialang dan macetnya terminal perdagangannya, yang diduga terjadi selama insiden tersebut. Klien yakin bahwa keadaan ini telah menghilangkan kesempatannya untuk mengelola akun perdagangannya dan memantau dinamika harga pasar keuangan. Selain itu, menurut Klien, dalam kelompok klien yang terkena dampak insiden ini, diduga ada 5% akun yang selamat dari penarikan, meskipun mereka menggunakan algoritma perdagangan (EA) yang sama. Terkait hal ini, hal-hal berikut perlu diperhatikan:

• Atas permintaan Klien, Pialang menganalisis pengoperasian server MT5 Pro. Berdasarkan data yang dikumpulkan, Klien tidak mengirimkan perintah apa pun yang tidak dieksekusi pada hari kejadian. Selain itu, tidak ada upaya yang gagal untuk memasuki platform perdagangan. Analisis umum pengoperasian platform menunjukkan bahwa ratusan klien lainnya telah berhasil masuk ke platform dan melakukan operasi perdagangan. Fakta-fakta ini dikonfirmasi oleh entri log server yang diberikan oleh Pialang.
• Fakta bahwa akun-akun tersebut menggunakan "strategi perdagangan yang sama" tidak menjamin hasil yang sama. Selain itu, saat ini, Pialang tidak memiliki data apa pun tentang akun-akun lain yang disebutkan oleh Klien, dan, oleh karena itu, para ahli Komite tidak memiliki kesempatan untuk mempelajari dan mengomentari situasi tersebut dengan cara apa pun. Selain itu, ada banyak faktor berbeda yang dapat menyebabkan hasil yang serupa: misalnya, meskipun Penasihat Ahli yang sama bekerja pada dua akun yang berbeda dan mengirimkan perintah dengan parameter yang identik, hasil perdagangan pada akun-akun ini mungkin berbeda karena perbedaan harga eksekusi. Perbedaan tersebut, pada gilirannya, dapat terjadi untuk dua perintah identik yang dikirim pada saat yang sama.
• Perlu dicatat bahwa order tidak dieksekusi di pusat data, tetapi di server perdagangan, yang secara terpusat mengeksekusi order dari semua akun yang dibuka di sana. Selain itu, tidak ada segmentasi atau pembagian pelanggan yang ditargetkan berdasarkan pusat data. Setiap klien dapat memilih pusat data mana pun yang tersedia untuk koneksi, dan platform perdagangan secara otomatis memilih pusat data untuk klien dengan ping minimum.
• Perintah limit ## 215349838, 215349839, 215349840, 215349842, 215349843, 215349844, 215349845, 215349846, 215349847, 215349848 milik Klien, yang ditempatkan untuk membuka posisi Long baru, pada harga yang lebih rendah, diaktifkan pada pukul 16:23:03, yaitu pada detik yang sama ketika Stop Out terjadi, tetapi segera dibatalkan karena tidak ada cukup margin bebas pada akun perdagangan Klien untuk membuka posisi yang ditunjukkan. Entri log server perdagangan yang diberikan oleh Pialang juga mengonfirmasi fakta ini:

2021.02.22 16:23:03.276 '37012959': status akun baru: Aset: 0.00, Kewajiban: 0.00, Ekuitas -5118195.65, Margin: 585468.32, Margin Bebas: -5703663.97

2021.02.22 16:23:03.276 '37012959': pesanan #215349848 dibatalkan – tidak cukup uang untuk aktivasi pesanan [#215349848 batas beli 9.18518K ETHUSD pada 1583.97]

2021.02.22 16:23:03.292 '37012959': posisi stop out dipicu [#215349836 beli 1.48346K ETHUSD 1631.75 tp: 1676.23] [#215397080 jual 1.48346K ETHUSD pada 997.92] [997.92 / 1249.34]

• Alasan mengapa grafik dalam tangkapan layar yang berbeda terlihat berbeda adalah karena satu tangkapan layar diambil sebelum akhir periode 15 menit saat harga ini muncul, dan yang kedua diambil setelah selesainya pembentukan candlestick. Ini adalah logika standar pembuatan grafik pada platform MetaTrader.

6. Terakhir, perlu juga disebutkan bahwa menurut pendapat Klien, kutipan dari bursa kripto Kraken bukanlah sumber yang dapat dipercaya, dan perusahaan pialang berkewajiban untuk menggabungkan harga dari berbagai bursa kripto dan memberikan harga rata-rata kepada klien. Menurut para ahli dari Komite Penyelesaian Sengketa, permintaan ini tidak realistis, karena harga di berbagai bursa kripto cenderung berbeda secara signifikan satu sama lain, terutama selama periode volatilitas rendah, seperti yang terjadi selama insiden tersebut. Perlu juga dicatat bahwa di pasar yang terdesentralisasi, yaitu pasar FOREX, setiap pialang dapat menawarkan harga yang mendekati harga pasar sebenarnya kepada kliennya, meskipun sedikit berbeda dari harga pialang lainnya. Ini adalah praktik yang wajar, mengingat volume transaksi yang bervariasi untuk setiap pialang, situasi pasar yang terus berubah, dan beberapa faktor lainnya.

Dengan mempertimbangkan hal-hal di atas dan mempertimbangkan kondisi pasar yang tidak normal pada saat kejadian, serta bukti-bukti dokumenter yang diajukan oleh Pialang, para ahli dari Komite, dengan suara terbanyak, memutuskan yang menguntungkan Pialang. Sesuai dengan keputusan yang diambil, tindakan Broker untuk melikuidasi secara paksa posisi Klien yang tidak menguntungkan ## 215349578, 215349585, 215349594, 215349606, 215349616, 215349623, 215349629, 215349635, 215349641, 215349653, 215349660, 215349665, 215349675, 215349680, 215349687, 215349693, 215349701, 215349710, 215349717, 215349723, 215349730, 215349737, 215349743, 215349752, 215349758, 215349766, 215349775, 215349782, 215349787, 215349794, 215349799, 215349807, 215349812, 215349817, 215349824, 215349831, 215349836 selama insiden tersebut diakui oleh para ahli Komite sebagai benar dan dilaksanakan sesuai dengan ketentuan dokumen peraturan Pialang dan aturan perdagangan yang diadopsi oleh Perusahaan. Selain itu, menurut pendapat umum para ahli DRC, Pialang harus memberi tahu kliennya dari bursa kripto mana kutipan tersebut diambil, sehingga pertanyaan seperti itu tidak muncul di masa mendatang.

Berdasarkan hal-hal di atas, Panitia Penyelesaian Sengketa tidak melihat adanya pelanggaran dari pihak Broker dan tidak melihat adanya dasar pengaduan dari Klien.

Keluhan ini ditinjau oleh anggota Komite Penyelesaian Sengketa Komisi Keuangan dan diproses oleh Ketua Komite.

Kepala DRC