20 апреля вошло в историю нефтяного рынка: майские фьючерсы на WTI сначала подешевели на NYMEX до $0,01 за баррель, а после 21:00 мск котировки и вовсе оказались отрицательными. Майские фьючерсы торговались по -$40 за баррель. Это означало, что продавцам нефти пришлось доплачивать покупателям, лишь бы они забрали сырье.

Московская биржа около двух часов ночи 21 апреля сообщила об остановке торгов майскими фьючерсами на североамериканскую нефть WTI. 21 апреля – день экспирации фьючерсов, то есть поставки по заключенным контрактам. Они, сообщила биржа, будут исполняться по цене минус $37,63 – такова была стоимость майского фьючерса WTI по итогам торгов 20 апреля на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX). По словам инвесторов, у которых образовался долг, Мосбиржа и брокеры не предупреждали, что цены вообще могут быть отрицательными.

Свои действия биржа объясняла тем, что брокерские и ее клиринговые системы не умеют работать с отрицательными ценами и их появление могло привести к проблемам по всему рынку. Московская биржа попросила CME Group (входят NYMEX, Чикагская торговая палата и Чикагская товарная биржа) разъяснить, как использовать в расчетах отрицательную цену майского фьючерса WTI, говорит представитель биржи, а также сообщить о возможных планах изменения правил определения цены исполнения контракта. Однако, позднее в пресс-службе Московской биржи заявили, что CME не будет пересматривать отрицательную цену на фьючерс WTI. В связи с чем российская торговая площадка «не имеет возможности произвести перерасчет цены экспирации для своих клиентов».

На фоне беспрецедентного обвала, 22 апреля на Московской бирже прошло собрание комитета по срочному рынку, на котором обсуждалась ситуация с падением цен на нефть.

«Комитет поддержал инициативу Московской биржи по разработке и внедрению механизма проведения торгов производными финансовыми инструментами при отрицательных значениях цен на базовый актив и рекомендовал проработать его реализацию с учетом регуляторных и налоговых аспектов, а также готовности участников рынка», — сообщил представитель торговой площадки.

По его словам, биржа доработает свои системы и процессы в ближайшее время. Также будет усовершенствован алгоритм изменения границ ценового коридора в ходе вечерней торговой сессии.

Кошмар Инвестора

По данным Московской биржи, в основном российские инвесторы предпочитают торговать с маркой Brent, а объём сделок с WTI — в тысячу раз меньше. Несмотря на это, на момент достижения минимальной цены, 898 клиентов имели открытые позиции на WTI, 98% из них — физические лица. Большинство инвесторов надеялись на рост фьючерсов, поэтому снижение цены наносило им убытки.

Когда биржа приостановила торги, трейдеры могли только смириться с потерей денег. Несмотря на то, что к сроку экспирации цена на фьючерсы отскочила хоть в незначительный, но плюс — до 1,8 доллара, продать их было уже нельзя.

Из-за отрицательной цены на фьючерсы инвесторы потеряли не только собственные вложенные средства — около 400 миллионов рублей на начало торгов, но и остались должны брокерам вдвое больше (порядка 800 миллионов рублей). Это в том числе произошло из-за того, что многие торговали не собственными средствами, а использовали кредитное плечо — заняли деньги у брокеров.

Потерявшие деньги инвесторы собрались жаловаться на Московскую биржу в суд и Центробанк. По их мнению, торги стоило продолжить и 21 апреля: тогда игрокам удалось бы избежать таких больших убытков. «Мы могли только наблюдать за падением котировок на бирже NYMEX до уровня -$40 и не могли ничего предпринять», – говорит инвестор Михаил Першин, торгующий нефтяными фьючерсами на Московской бирже. По его словам, из-за остановки торгов группа инвесторов из более 250 человек получила убытки от 50 000 до 15 млн руб. Они считают поведение биржи некорректным.

Однако на самом деле биржа действовала строго в соответствии с собственным регламентом торгов. Нижняя граница фьючерсов WTI устанавливается в начале каждого торгового дня, поэтому инвесторы могли успеть продать их и зафиксировать убытки, но не настолько большие, как при отрицательных значениях.

Результатом всей этой ситуации скорее всего станет уход инвесторов с МосБиржи на западные рынки, считает потерявший деньги трейдер: «Купить немножко фьючей и лишиться квартиры — больше желания нет».

Центральный Банк России в канун Нового Года опубликовал информационное письмо, адресованное профессиональным участникам рынка, осуществляющих деятельность брокера, депозитария либо форекс-дилера, о порядке возмещения убытков трейдеров в случае банкротства банка-держателя их средств. Таким образом, ЦБ подчеркнул обязательства форекс-дилера перед своим клиентом  по возмещению средств вне зависимости от финансового положения кредитной организации, на счетах которой хранятся депозиты клиентов брокера, сообщает Forex Magnates.

«По мнению Банка России, обязательство по возврату клиенту профучастника клиентских денежных средств, возникшее в рамках договора (между ними), не является обязательством кредитной организации (банка), в которой размещены соответствующие клиентские средства. В силу договора профучастника и кредитной организации, обуславливающего размещение в последней клиентских денежных средств, у кредитной организации возникает лишь обязательство совершить перевод определенной суммы по указанию профучастника», говорится в письме Банка России от 30 декабря 2019 г. № ИН-015-55/104 “Информационное письмо об ответственности профессионального участника в случае банкротства кредитной организации, в которой размещены клиентские денежные средства”

Данным письмом регулятор разъясняет обязательства форекс-дилера по возмещению утерянных депозитов трейдеров в случае банкротства банка-держателя клиентских средств при отсутствии положений об ином в договоре между таким форекс-дилером и его клиентом.

В то же время, возложение в рамках договора между форекс-дилером и его клиентом рисков, связанных с банкротством банка, в котором размещены клиентские средства, на самого клиента, по мнению ЦБ, может расцениваться как установление несправедливых условий договора, если клиент форекс-дилера не имел возможности самостоятельно определить указанный банк.

Совет Федерации одобрил новый законопроект «о Совершенствовании регулирования брокерской деятельности». Документ, защищающий имущественные права инвесторов и создающий условия для развития института финансовых посредников, в частности, устанавливает обязанность брокеров исполнять поручения клиентов на лучших условиях, а также придерживаться «лучших практик», направленных на защиту трейдеров и инвесторов и способствующих повышению их знаний в области финансовых рынков. Можно отметить, что данные нововведения, в определенной степени, имитируют уже действующие на рынке Forex европейские правила ESMA.

Так закон устанавливает правило «наилучшего исполнения», что, как известно, подразумевает исполнение брокерами транзакций клиентов по наиболее выгодным для клиентов параметрам, включая предоставление лучшей цены актива, минимизацию трансакционных издержек, выбор надежных контрагентов. «Брокер должен исполнить сделку по лучшей цене, даже если клиент не указал сделку в поручении», — комментирует директор департамента рынка ценных бумаг и товарного рынка Банка России Лариса Селютина. Таким образом, как мы видим, данное правило во многих отношениях копирует директивы ESMA.

В новом законе также устанавливаются ограничения на сумму комиссионных сборов, которые могут взиматься с трейдеров в рамках услуги «автоматического следования» или других торговых ордеров, используемых для управления рисками или учета прибыли в процессе торговли. Документ также учитывает новые практики профессиональных участников рынка ценных бумаг. В частности, закон регулирует такой способ исполнения брокером поручений клиентов, как интернализация — заключение сделок брокером от своего имени и за свой счет в интересах клиента с одновременным заключением зеркальных сделок с этим клиентом. Вводится обязанность брокера совершать зеркальные сделки по цене сделки, совершенной за его счет.

Законопроект также вводит новую обязанность брокера по предоставлению клиенту информации, необходимой для принятия инвестиционного решения, что на сегодняшний день, в основоном, предлагается сторонними организациями. Это поможет смягчить конфликты интересов, которые происходят между брокерами и сторонними сигнальными или аналитическими компаниями, которые получают прибыль за счет комиссионных от торговли клиентов.

Начиная с 2021 года спектр активов, которые брокер может принимать от клиента для обеспечения маржинальных сделок, будет расширен за счет включения в него иностранной валюты и драгоценных металлов. Их можно будет также зачислять на специальный брокерский счет, что будет гарантировать защиту от взыскания по долгам брокера. «Кроме того, драгоценные металлы можно… зачислять на индивидуальные инвестиционные счета», — добавляет Селютина.

«По нашему мнению, указанные сервисы сделают брокерский бизнес более привлекательным и будут способствовать его развитию», — отмечает она.

[/fusion_text][/fusion_builder_column][/fusion_builder_row][/fusion_builder_container]

ЦБ рассматривает возможность разрешить неквалифицированным инвесторам работать на рынке форекс, но только после прохождения теста и со сниженным плечом. Тем не менее, большинство из российских трейдеров уже торгуют за рубежом, и форекс-дилеры не верят, что ситуация может кардинально измениться.

В конце сентября первый зампред ЦБ Сергей Швецов заявил, что регулятор может рассмотреть допуск непрофессионалов при условии ограничения размера кредитного плеча. Однако для этого необходимо разработать стандарт защиты потребителя с ограничением плеча, уточнил тогда Швецов. Выработка такого стандарта будет проводиться в ходе совместного диалога с СРО АФД. «Если обсуждение будет результативным, мы будем готовы допустить к рынку форекс на условиях этого стандарта неквалифицированных инвесторов после прохождения ими тестирования», — уточнил он.

По словам руководителя Ассоциации форекс-дилеров Евгения Машарова его команда уже подготовила вариант такого стандарта и направила регулятору. На встречах с ЦБ, по его словам, рынок обсуждал максимальное плечо для неквалифицированных инвесторов 1 к 20 и для квалифицированных — 1 к 30. Тем не менее, следует отметить, что «клиенты хотят плечи 1:100–1:200, такие доступны, например, в ЕС, поэтому там торгуют крупные клиенты из России», указал руководитель дирекции валютно-финансовых операций Альфа-банка Александр Красный. Сейчас для физических лиц без статуса индивидуального предпринимателя законодательство устанавливает максимальный размер кредитного плеча на уровне 1 к 50.

Запрет по умолчанию

Сейчас на рынке форекс нет специальных ограничений для неквалифицированных игроков, но новые поправки о категоризации инвесторов, которые ЦБ сейчас готовит ко второму чтению, позволяют проводить операции только квалифицированным инвесторам. Такой инвестор должен либо иметь двухлетний опыт работы с финансовыми инструментами, либо владеть активами на 10 млн руб., либо в течение двух лет совершать с определенной частотой сделки на общую сумму 10 млн руб. (в настоящее время порог по имуществу составляет 6 млн руб., столько же — по объему сделок, но за последний год, а не за два). Все остальные инвесторы, согласно последней версии поправок, попадут в категорию неквалифицированных. С помощью законопроекта ЦБ хочет защитить начинающих инвесторов от потерь и разочарования в фондовом рынке.

Если до вступления закона в силу, которое запланировано на 1 апреля 2021 года, инвестор заключал сделки с форекс-дилерами, он сможет работать на рынке еще два года, после чего должен получить статус квалифицированного. «Это переходная норма, позволяющая пользователям и сервис-провайдерам в спокойном режиме либо закрыть позиции, либо подготовиться и пройти квалификацию», — пояснил РБК представитель ЦБ.

Что думает рынок

По оценке Евгения Машарова, введение законопроекта о категоризации инвесторов лишит 90% текущих клиентов возможности пользоваться услугами российских легальных форекс-дилеров. «Предложенная ЦБ оговорка ситуацию кардинально не изменит», — добавляет он.

«Скорее всего, при текущей редакции закона все игроки будут вынуждены закрыть этот бизнес», — говорит Александр Красный. Уже сейчас, по его словам, более 95% клиентов торгуют в офшорах или странах ЕС и не интересуются легальным российским рынком. После снижения плеча «оставшиеся несколько процентов клиентов также уйдут торговать за рубеж», считает Красный.

Допуск неквалифицированных инвесторов после тестирования и со сниженным плечом все равно снизит интерес клиентов к рынку форекс в России, следует из ответа Евгения Машарова: «К сожалению, без концептуального пересмотра отношения к легальному рынку со стороны регулятора конкурентоспособность российской юрисдикции будет значительно ниже».

Статья подготовлена с использованием материалов РБК

Проведенный недавно опрос Финансовой Комиссии вызвал дискуссии среди Форекс сообщества касательно альтернатив текущему регулированию данной области в Российской Федерации, принимая во внимание реальное состояние рынка и клиентов российских форекс-дилеров.

Результат опроса показал, что подавляющее большинство опрошенных российских трейдеров – 83,1% – торгуют с оффшорными Форекс-дилерами. 

Небольшая доля респондентов торгует в Европе и Великобритании, 4.3% и 5.7% соответственно, что свидетельствует о том, что вводимые механизмы регулирования в этих юрисдикциях препятствуют торговле и развитию рынка.

Учитывая количество Форекс трейдеров в России, которых по последним подсчетам около 400 тысяч человек,  можно справедливо предположить, что около 332 тысячи россиян торгуют с оффшорными брокерами. 

Далее, согласно результатам опроса, становится очевидно, что форекс сообщество не устраивают действующие ограничения, что напрямую влияет на выбор форекс-дилера при открытии торгового счета. Как следствие, трейдеры предпочитают оффшорных брокеров российским.

Так, всего 19,7% опрошенных указали, что они готовы открыть счет у российского форекс-дилера, в то время как более половины опрошенных – 65,3% респондентов, ответили, что не готовы торговать с российским Форекс-дилером, во всяком случае пока не будут изменены текущие нормы регулирования.

Респонденты также высказались категорически против инициативы государства ограничить доступ к форекс торговле определенных категорий инвесторов, деление которых будет проводиться в зависимости от размера финансовых средств, опыта торговли и уровня образования.

В итоге,  всего 8.5% опрашиваемых согласны с таким видом ограничений и способом категоризации инвесторов.

Очевидно, что ограничения, инициируемые государством, препятствуют открытию счетов трейдерами у российских Форекс-дилеров.  

 

Почти половина респондентов также считает, что приемлемый уровень кредитного плеча не должен превышать показатель  1:100, в то время как более 30% респондентов предпочитают торговать с более высоким плечом до 1:400.

Это важный показатель, который характеризует развитие финансовой грамотности в стране посредством соблюдения принципов контроля и ограничения рисков, которые широко применяются на западных финансовых рынках. 

Согласно опросу, российское Форекс сообщество также считает важным иметь возможность торговать контрактами на разницу цен с различными активами (CFD), которые пользуются большой популярностью среди европейских трейдеров. Более 75% респондентов считают контракты на разницу цен (CFD) важным инструментом в  их торговой стратегии.

Важно понимать, что данные финансовые инструменты часто позволяют трейдеру избежать значительных затрат на торговлю, а также повышают его покупательскую способность по сравнению с операциями с традиционными активами. Так, торговля на разнице цен стоимости унции золота без необходимости покупки и продажи физического актива делает ее более привлекательной и удобной для трейдеров.


Выводы

Опрос Финансовой Комиссии наглядно показал, что текущие и предлагаемые условия работы на рынке Форекс в России напрямую противоречат желаниям российских трейдеров, которые в большинстве своем хотят торговать с лицензированными Форекс-брокерами в более свободных от ограничений юрисдикциях. В то же время, русское Форекс сообщество осмотрительно относится к рискам, связанным с данным видом финансовой деятельности и готовы торговать с более низким кредитным плечом. Однако, большинство из опрошенных считают неправильной предлагаемую классификацию  трейдеров в категории для введения дополнительных ограничений.

Становится очевидно, что законодателям стоит уделить больше внимания потребностям рядовых российских трейдеров и более тщательно рассмотреть предлагаемые Центральным Банком поправки к регулированию Форекс индустрии для привлечения в Российскую Федерацию трейдерского капитала в рамках задач по развитию финансовой сферы и наращивания экономических показателей, к которым стремится государство.

ЦБ предложил компромиссный вариант спорного законопроекта о квалификации инвесторов. Непрофессионалы получат доступ к иностранным акциям, а брокерам, если допустят клиентов к торгам без теста, придется компенсировать потери

Брокеры, которые допустили неквалифицированных инвесторов к торгам сложными для последних инструментами без предварительного теста, будут покрывать за свой счет их убытки от инвестиций. Такие предложения содержатся в презентации Центрального банка, посвященной доработке законопроекта о категоризации частных инвесторов.

Законодательные поправки, призванные, по задумке ЦБ, защитить неопытных инвесторов на фондовом рынке от убытков и разочарования, должны вступить в силу 1 апреля 2021 года и сейчас готовятся Госдумой ко второму чтению. Профучастники неоднократно их критиковали (в том числе за планы заблокировать для непрофессионалов инвестиции в иностранные ценные бумаги). В частности — предупреждали, что законопроект лишит инвесторов с небольшой суммой брокерского счета возможности торговать большинством доступных им сейчас финансовых инструментов. В результате первый зампред ЦБ Сергей Швецов выразил готовность пойти на уступки рынку.

Изначально ЦБ хотел увеличить число категорий с нынешних двух до четырех, добавив, в частности, «особо защищаемых» инвесторов с предельно ограниченным перечнем доступных сделок. Но 11 октября Швецов объявил, что регулятор отказался от таких планов. Участники рынка говорили, что корректировки, на которые пошел ЦБ, остаются не до конца понятными: теперь регулятор сформулировал свои новые предложения более четко.

Больше информации можно получить здесь

МОСКВА (Рейтер) – Российский Центробанк решил заморозить принятие новых регуляторных инициатив на финансовом рынке минимум на следующий год, чтобы завершить уже начатые проекты и оценить свою систему надзора, сказал зампред ЦБР Владимир Чистюхин.

С конца 2013 года, когда в России на базе Центробанка появился мегарегулятор финансового рынка, нормативное регулирование и законодательство о рынке ценных бумаг постоянно пересматривается. Основные надзорные подходы, опробованные на банках, ЦБР старался вводить и для финансовых компаний, хотя и в меньшем объеме.

“Мы начали с коллегами обсуждать вопрос об определенной, не хочется говорить полной заморозке, – подморозке – многих наших инициатив, связанных с регулированием… деятельности, рисков профессиональных участников не только рынка ценных бумаг, а в принципе финансового рынка”, – сказал Чистюхин на Уральской конференции Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР).

Видеоматериалы конференции были предоставлены Рейтер организатором мероприятия.

“Нам очень важно найти время, чтобы оценить насколько прочна, удобна, эргономична та конструкция, которую мы построили, насколько в ней удобно жить, перед тем как настраивать новые этажи, расширять дополнительные секции”, – сказал зампред ЦБ.

ЦБР решил остановиться и посмотреть на то, что было сделано за пять лет и какие пробелы остались.

“Понимая, что нами сформулирована на несколько лет вперед законодательная повестка, будем очень осторожно относиться к введению новых вопросов. Я не могу сказать, что это означает, что мы заморозим законодательную деятельность, нет, но давайте хотя бы реализуем то, что уже давно находится в пайп-лайне. Поверьте мне, таких законов большое количество”.

“Очень хотелось бы, чтобы мы дали друг другу подышать в течение 2020 года. В 2021 году посмотрим, что будем реализовывать дальше… Можно и побольше – как пойдет”, – сказал Чистюхин.

ЦБ ежегодно выпускает более 400 нормативных актов, но теперь обещает уменьшить аппетиты.

При этом рынок увидит до конца года завершение ряда инициатив – может быть принят законопроект о совершенствовании брокерской деятельности, проект о категоризации инвесторов, об упрощенной идентификации для инвестиционных советников и держателей реестров.

“То, что касается темы сегрегации активов и дилерской деятельности — я не думаю, что мы в 2020 году это все примем. Вполне возможно, перенесем на 2021 год. Система и так неплохо работает. Давайте вначале завершим одно и потом займемся другим”, – сказал Чистюхин.

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев назвал предложения Чистюхина “отличной новостью для рынка”.

“Если темп регуляторных изменений будет снижен, уйдет эта регуляторная горячка и нам всем станет легче. Очень многие просто ломают ноги на бегу, пытаясь привести себя в соответствие с очередными требованиями регулятора”, – добавил он.

(Елена Фабричная. Редактор Андрей Кузьмин)

Московская полиция возбудила уголовное дело о мошенничестве в особо крупном размере и организации преступного сообщества в отношении группы лиц, которые оказывали услуги форекс-дилеров. По данным правоохранителей, сумма нанесенного ими ущерба может достигать 1 млрд руб., пишет газета «Коммерсантъ» со ссылкой на источники.

Злоумышленники действовали под вывеской компании STForex, которая с 2014 года работала без лицензии. Правоохранители выяснили, что, едва появившись на рынке, компания сняла офис в башне «Империя» в «Москва-Сити» и провела рекламную кампанию, в том числе в федеральных СМИ.

На обучающих курсах и тренингах злоумышленники показывали клиентам, как легко можно зарабатывать. После курсов клиент инвестировал небольшие суммы, около $200, и оставался в плюсе. В этот момент трейдеры начинали призывать новичка сыграть по-крупному — некоторые потерпевшие отдавали им все сбережения, а в отдельных случаях даже брали кредиты под залог недвижимости.

По данным правоохранителей, до реального рынка доходили только сделки с крупными клиентами (от $100 тыс.), остальные же переводили деньги через подключенную к сайту компании систему WMexpay, которой нет в специальном реестре Центробанка. Средства переводили на брокерский счет, якобы принадлежавший организации, дающей игрокам доступ на межбанковский валютный рынок. Однако в реальности, как считает следствие, деньги похищали, а клиентам показывали схемы, объяснявшие, что сделки закончились с убытками.

Первым задержали соучредителя STForex Александра Смирнова, которого следствие считает организатором схемы. Впоследствии был задержан и его помощник Кирилл Остапенко, оба вышли под залог в 3 млн руб. По версии правоохранителей, в преступное сообщество входили девять человек.

Московская биржа (MOEX) проинформировала общественность о том, что она расширит свое предложение по производным товарным деривативам. С 11 октября 2019 года физически поставляемые фьючерсы на серебро начнут торговаться на MOEX. Новый тип контрактов дополнит предложение по производным инструментам MOEX, которое в настоящее время включает фьючерсы на золото.

В настоящее время Московская биржа предлагает 64 фьючерсных контракта и опционы на фьючерсы. На сегодняшний день объем рынка ADTV составляет 329,8 млрд рублей.

Новый инструмент расширяет биржевой рынок драгоценных металлов и предоставляет дополнительные торговые возможности как частным инвесторам, так и профессиональным участникам (банкам и брокерам), а также рынку драгоценных металлов, включая ювелирные компании и заводы по обработке цветных металлов.

Контракт будет котироваться в рублях за грамм и будет истекать ежемесячно. Размер контракта составляет десять грамм. Контракты серии на три месяца будут доступны по совпадению. Символ тикера контракта – SL.

Серебро будет поставляться на рынок спотовых драгоценных металлов MOEX.

Рынок деривативов MOEX является крупнейшей торговой площадкой для производных финансовых инструментов в России и Восточной Европе.

Будущее Форекс-Рынка Простым Языком

В данной статье я хочу обсудить достаточно  острую тему последних нескольких лет и дать оценку событиям, происходящим  в российском форекс-сегменте.

Ввиду своей многолетней профессиональной деятельности на рынке форекс, я практически ежедневно получаю различные вопросы от участников рынка что и побудило меня написать эту статью.

Есть ли будущее у форекса под присмотром ЦБ? 

Давайте посмотрим, что мы реально имеем на сегодняшний день? Десятки экспертов, множество различных конференций и нескончаемое количество статей в прессе, круглые столы и бескомпромиссный регулятор. Очевидно, что полноценного  профессионального диалога с регулятором, направленного на развитие отрасли так и не состоялось. Мне также непонятно, есть ли у него своя повестка по этому вопросу.

Менее года назад мы наблюдали повальный отзыв лицензии, а сейчас наблюдаем тренд на ужесточение регуляторной нагрузки на уцелевший, микроскопический локальный рынок. В первую очередь, я имею ввиду изменения положений существующего законодательства, касающиеся квалифицированных инвесторов. Эти изменения могут окончательно погубить так и не развившийся ритейл-трейдинг и рынок инвестиций в РФ.

Из всего этого возникает достаточно простой вопрос – а нужен ли вообще регулятору этот рынок? Наблюдая со стороны, создается впечатление, что задача регулятора сводится к банальному ограничению основной части населения страны от торговли на рынке форекс. Ограничивают взрослых, полностью дееспособных и образованных людей в собственном выборе – работать на финансовых рынках и обеспечивать свое будущее инвестициями в финансовые инструменты. А почему так? По-моему мнению, причина “нелюбви” регулятора к ритейл-форексу лежит на поверхности – у регулятора не было и нет желания разбираться в этом рынке, и уж тем более его развивать. Тем не менее, регулятор получил закон и выполняет его в соответствующем ключе.

 

Теперь посмотрим, что мы имеем с другой стороны. А с другой стороны мы имеем сотни тысяч российских инвесторов, десятилетиями торгующих в зарубежных компаниях. В ответ на это, зарубежным компаниям, с недавнего времени, отчасти справедливо провозглашенным  “нелегалами”, объявлена война. Тем не менее, в эти иностранные компании клиент всегда уходил сам и уходить продолжит, если ситуация на локальном рынке не изменится. В России клиенту зарабатывать крайне сложно, а скоро станет невозможно в принципе. Особенно странно это осознавать, сопоставляя большой потенциал развития отрасли и ее прибыльности и генеральную линию правительства страны в вопросе повышения общей налоговой нагрузки. Возможно, я идеалист, но задача ведь состоит в том, чтобы деньги населения не уходили за рубеж, налоги платились в России, а торговля велась в национальной валюте инструментами со всего света.

О защите потребителя

Я регулярно читаю заявления о том, что клиент, ушедший торговать за рубеж, остается без правовой защиты. Без защиты родного государства – да, но не без защиты в принципе. В Европейском Союзе, Австралии, Японии, США и многих других странах регулирование очень развито и имеет эффективные механизмы защиты прав инвесторов.  Более того, можно посмотреть на опыт независимых, саморегулируемых организаций, на примере созданной мной Финансовой Комиссии, которая седьмой год защищает права трейдеров и разрешает спорные ситуации, в том числе и с офшорными брокерами.

Взглянем на цифры, которые говорят сами за себя:

Таким образом, мы видим, что созданная мной независимая, отраслевая организация успешно выполняет функции третейского суда. По-сути, мы в Финансовой Комиссии реализовали модель суда присяжных, где все решения принимаются признанными международными экспертами. Это доказывает то, что форекс-сообщество само знает, что ему нужно и способно к саморегуляции. Другой вопрос в том, что где-то его не хотят слышать!

О возможных выходах из сложившейся ситуации 

Я не хочу уходить в полемику и рассуждать о необходимости улучшения существующего регулирования и уж тем более о каких-либо послаблениях. Законодательная машина уже запущена  и движется в бесконечность. Очевидно, что нужен концептуально новый вектор развития, который бы удовлетворил интересы всех сторон – частных инвесторов, регуляторов и государства.

В этом вопросе я предлагаю не изобретать велосипед, а посмотреть на опыт развитых стран. Начиная с середины девяностых и до недавнего времени, Форекс и Контракты на Разницу Цен (CFD) предлагались в Великобритании под лицензией букмекера (Spread Betting) и контролировались Комиссией по азартным играм Соединенного Королевства.

 

История возникновения Спред Беттинга в Великобритании

В 1974 году спекулятивная торговля золотом в Великобритании была запрещена для частных лиц. Однако, интерес к торговле золотом среди людей был чрезвычайно высок. Понимая спрос общества на данный вид операций, всемирно известный Стюарт Уилер – основатель знаменитой компании IG Index, придумал способ обойти запрет на торговлю золотом. Его решение было изящным и простым: вместо того, чтобы торговать физическим золотом, он предложил  инвесторам совершать сделки, базирующиеся на изменении цен на золото. Следовательно, закон никак не нарушался поскольку само золото фактически не покупалось и не продавалось, а желание трейдеров спекулировать на ценах на золото было удовлетворено.

Нужен разумный компромисс

Учитывая текущий вектор развития всего финансового регулирования в РФ, а именно:

Одним из вариантов решения сложившейся ситуации я вижу заимствование  опыта зарубежных коллег по части неквалифицированных инвесторов, когда торговля финансовыми инструментами трейдерами с низким уровнем капитала лицензируется как букмекерская деятельность.

Почему ставки на спорт разрешены, а на финансовые инструменты нет? В большинстве стран ЦБ не имеет отношения к регулированию розничного рынка форекс, так почему же в России не поступить также? Это облегчит жизнь всем! Более того, как я уже говорил ранее, эффективные инструменты урегулирования споров на рынке форекс уже есть и могут быть легко внедрены в РФ.

Обращение к форекс-сообществу

Совсем недавно регулятор заявил, что готов слушать форекс-сообщество.

Возглавляемая мною Финансовая Комиссия организовала независимый опрос инвесторов, чтобы собрать консолидированное общественное мнение касательно того, какое регулирование востребовано среди потребителей.

Ответьте на вопросы, чтобы мы наконец-то смогли сделать серьезный шаг на пути формирования эффективного локального рынка

 

Информация о Финансовой комиссии 

Петр Татарников – Председатель Финансовой Комиссии

Карьера Петра берет начало в 1999 году с позиции ассистента в отделе дилинга. Уже в 2003 году Петр занял позицию Шеф-Дилера в лидирующем брокере в России — Форекс Клуб. Благодаря глубокой экспертизе на финансовых рынках и своим управленческим качествам, Петр был командирован в СШA для открытия Американского брокера Forex Club USA, который он впоследствии и возглавил. В 2011 году Петр создал и возглавил свою консалтинговую группу в Нью-Йорке. За время своей карьеры Петр провел более 200 семинаров по торговле на рынке Forex, а также консультировал Центральный Банк Российской Федерации по западным моделям регулирования рынка Forex. Известный трейдер Alexander Elder включил в свою книгу «Entries & Exits» целую главу, посвященную торговой стратегии Петра. Профессионализм и ответственность сделали Петра Татарникова известным обозревателем и спикером на рынке Forex.

Для ведения прибыльной торговли многие трейдеры используют методику торговых шаблонов. Член Финансовой Комиссии NPBFX в партнерстве с центром дистанционного обучения FXinstructor помогут Вам узнать больше о данном методе, структурировать свои знания и улучшить торговые показатели с вебинаром «Торговый шаблон: Открытие Европы». Вебинар подходит для валютных трейдеров любого уровня.

На вебинаре будут раскрыты такие темы как:

— выбор правильного таймфрейма для анализа графика цены;
— применение технического анализа перед открытием краткосрочных внутридневных сделок на рынке FOREX;
— специфика проведения фундаментального анализа перед открытием краткосрочных внутридневных сделок; — правила эксклюзивного торгового шаблона (торговой системы) «Открытие Европы»;
— примеры сделок по торговому шаблону.

Спикер

Емченко Виктор Александрович — руководитель учебного центра FXinstructor, действующий член Российской академии естественных наук (РАЕН). Автор и ведущий специальных курсов: «Особенности краткосрочных сделок на новостях», «Торговый шаблон: открытие Европы», «Методология построения собственной торговой стратегии».

Когда?

Чтобы записаться на вебинар, пройдите регистрацию

Центральный Банк РФ не прислушался к брокерам и банкам и выбрал жесткий вариант ограничений для инвестиций непрофессионалов следуя из подготовленных ЦБ поправок ко второму чтению законопроекта о категориях инвесторов. Регулятор хочет уже с 2021 года запретить инвесторам без специальной квалификации инвестировать в иностранные ценные бумаги без тестирования. Непрофессиональные инвесторы смогут вкладывать в иностранные акции и другие рискованные активы не более 50 тыс. руб. в год, следует из последних поправок к законопроекту ЦБ о категоризации инвесторов. ЦБ также думает о том, чтобы повысить планку капитала, с которым инвесторы получат доступ к более широкому кругу активов, с 400 000 до 1,4 млн рублей

Ранее Центробанк обсуждал законопроект с участниками фондового рынка. Брокеры просили смягчить законопроект, в частности, отказаться от идеи запретить особо защищаемым непрофессиональным инвесторам покупать иностранные ценные бумаги, мотивируя это тем, что запрет на инвестиции в иностранные акции для непрофессионалов, могут создать «препятствия и ограничения» для 70% новых инвесторов, многие клиенты могут отказаться от услуг российских брокеров в пользу иностранных. Тем не менее глава ЦБ Эльвира Набиуллина выступила резко против доступа простых инвесторов к иностранным ценным бумагам.

Три группы инвесторов вместо четырех

Законопроект вводит новую градацию частных инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных. Изначально их предлагалось разделить на четыре категории вместо действующих двух; для каждой сформированы критерии и список разрешенных сделок.

В итоге ЦБ решил оставить три категории инвесторов:

Квалифицированный инвестор, который а) либо распоряжается средствами от 10 млн руб.; б) либо распоряжается средствами от 1,4 млн руб., если в последние полгода активно проводил биржевые сделки на общую сумму не менее 6 млн руб.; в) либо имеет существенный опыт работы на финансовых рынках, аттестат или сертификат, соответствующий стандартам саморегулируемой организации (СРО).

Только квалифицированным инвесторам будут доступны иностранные ценные бумаги, в том числе евробонды и акции иностранных компаний, не включенные в котировальные списки (в них включаются акции российских компаний, торгуемые за рубежом), а также закрытые паевые инвестфонды, ETF и другие ценные бумаги.

Неквалифицированных инвесторов, как и прежде, предлагается разделить на особо защищаемых (этот статус дается им по умолчанию) и простых. Чтобы считаться простым неквалифицированным, инвестор должен иметь от 1,4 млн руб. активов либо аттестат или сертификат, соответствующий стандартам СРО.

И те и другие могут, в частности, покупать включенные в котировальные списки акции и облигации российских компаний, неограниченные в обороте инвестиционные паи, не являющиеся структурными облигации за пределами котировальных списков, в том случае если они, эмитент или поручитель (который полностью обеспечивает исполнение обязательств) имеют кредитный рейтинг не ниже установленного ЦБ. Правда, особо защищаемые инвесторы смогут проводить сделки с этими ценными бумагами, только если они будут обеспечены его средствами у брокера.

Тест на риски

ЦБ также хочет обязать защищаемых инвесторов проходить у брокера или другого финансового специалиста тестирование на знание рисков. Без тестирования они не смогут получить доступ к ряду инструментов, например, к маржинальным сделкам (на них занимаются деньги у брокера) и к иностранным ценным бумагам, в том числе акциям крупнейших международных компаний. При этом простой неквалифицированный инвестор даже в случае провала теста может купить интересующий инструмент, если подпишет заявление о принятии рисков. Это важное послабление, на котором настаивали участники рынка, но его нужно ввести и для особо защищаемых инвесторов, иначе клиенты будут перетекать от российских компаний в иностранные, где их риски лишь увеличатся. Особо защищаемые инвесторы после успешного тестирования получают возможность заключать маржинальные сделки с акциями и облигациями российских эмитентов, неограниченными паями и облигациями за пределами котировальных списков. Если тестирование провалено, они могут заключать такие сделки в пределах 50 тыс. руб. в год (опция «последнего слова» для них существует лишь в пределах этого лимита). Это максимальная сумма, на которую может «рискнуть» особо защищаемый инвестор, любые потери свыше нее брокер обязан покрыть за свой счет, а если сразу видит, что не покрывает, — может отказать в операции. На эти деньги позволят купить любые инструменты, доступные неквалифицированным инвесторам: все бумаги российских эмитентов, иностранные бумаги, допущенные к организованным торгам на российском рынке и включенные в котировальные списки, а также производные финансовые инструменты. После тестирования простые неквалифицированные инвесторы получат доступ ко всем не ограниченным в обороте инструментам, добавил он. Особо защищаемые — ко всем, кроме внебиржевых деривативов и ряда других особо сложных для понимания инструментов. О тестировании пока известно только то, что оно будет бесплатным, а участвовать в нем можно будет, оставив заявление у брокера. Стандарты тестирования будут разрабатываться уже после принятия законопроекта.

Очередные ограничения

Участники рынка к новой версии законопроекта относятся скептично. Новая версия законопроекта не учитывает замечания рынка: 80% клиентов брокеров по-прежнему попадают в категорию особо защищаемых, которой будет заблокирован доступ к 75% инструментов, доступных им сейчас. Таким образом, инвесторам быстрее будет открыть счет у иностранного брокера и избавиться от искусственных барьеров.

Подготовлено с использованием материалов РБК