หลักปฏิบัติของบริษัทอสังหาริมทรัพย์

1. การเปิดเผยกฎระเบียบสาธารณะ
   บริษัทจะต้องเผยแพร่เกณฑ์การประเมิน กฎของโครงการ การควบคุมความเสี่ยง และเงื่อนไขการจ่ายเงินทั้งหมดด้วยภาษาที่ชัดเจนและเข้าใจง่าย ซึ่งผู้เข้าร่วมทุกคนสามารถเข้าถึงได้ก่อนเริ่มดำเนินการ
2. การควบคุมเวอร์ชันและบันทึกการเปลี่ยนแปลง
   การเปลี่ยนแปลงสาระสำคัญทั้งหมดของกฎ ระเบียบ เกณฑ์ ตรรกะการประเมิน และนโยบายการจ่ายเงิน จะต้องมีการบันทึกประวัติเวอร์ชันและเผยแพร่พร้อมระบุวันที่ที่มีผลบังคับใช้
3. ไม่มีเงื่อนไขแอบแฝง
   เงื่อนไขทั้งหมดที่อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการประเมิน การเข้าร่วมโครงการ หรือค่าตอบแทนของผู้เข้าร่วมโครงการ จะต้องเปิดเผยอย่างชัดเจนและปราศจากความคลุมเครือ
4. การเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมการซื้อขาย รูปแบบการดำเนินการ และแบบจำลองทางเศรษฐกิจ
   บริษัทต่างๆ ต้องเปิดเผยอย่างชัดเจนก่อนที่ผู้เข้าร่วมจะเข้ามามีส่วนร่วม และด้วยภาษาที่เข้าใจง่าย ว่ากิจกรรมการซื้อขายของผู้เข้าร่วมเกิดขึ้นในตลาดจริง สภาพแวดล้อมจำลอง หรือแบบผสมผสาน บริษัทต่างๆ ต้องเปิดเผยด้วยว่า คำสั่งซื้อขายของผู้เข้าร่วมอาจมีการป้องกันความเสี่ยง การจำลอง การส่งต่อ การดำเนินการภายใน หรือสะท้อนในตลาดจริงหรือไม่ และภายใต้สถานการณ์ใดบ้าง

นอกจากนี้ บริษัทจะต้องเปิดเผยข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับแบบจำลองทางเศรษฐกิจของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการปฏิบัติต่อผู้เข้าร่วมโครงการและความสามารถในการจ่ายเงิน โดยใช้ถ้อยคำที่เพียงพอต่อความเข้าใจของผู้เข้าร่วมโครงการและการตรวจสอบการรับรอง รวมถึงแหล่งที่มาหลักที่ใช้ในการจ่ายเงิน และวิธีการจัดประเภท A-book/B-book หากมี การเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวต้องไม่ทำให้เข้าใจผิด ต้องมีความถูกต้องแม่นยำและเป็นปัจจุบันอยู่เสมอ และต้องแก้ไขโดยทันทีหากแบบจำลองหรือแนวปฏิบัติพื้นฐานมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ

1. ความสม่ำเสมอในการบังคับใช้กฎระเบียบ
   บริษัทต่างๆ จะต้องบังคับใช้กฎระเบียบของโครงการและคำตัดสินด้านวินัยทั้งหมด อย่างสม่ำเสมอในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาดที่แท้จริงทั้งหมดโดยไม่คำนึงถึงขนาดบัญชี ที่ตั้งทางภูมิศาสตร์ หรือระยะเวลาการถือครอง
2. ผลลัพธ์ที่แน่นอนในกรณีที่เกี่ยวข้อง
   ผลการประเมินอัตโนมัติจะต้องสามารถตรวจสอบซ้ำได้จากบันทึกอย่างเป็นทางการ หากมีการใช้ดุลยพินิจ จะต้องมีการบันทึกและชี้แจงเหตุผลด้วยหลักฐาน
3. ไม่มีเงื่อนไขแอบแฝง
   เงื่อนไขทั้งหมดที่อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการประเมิน การดำเนินการต่อ หรือค่าตอบแทนของผู้เข้าร่วมตลาดที่แท้จริง จะต้องเปิดเผยล่วงหน้าและปราศจากความคลุมเครือ
4. การห้ามเปลี่ยนแปลงโดยพลการในระหว่างการมีส่วนร่วมอย่างแข็งขัน
   จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ใดๆ ที่มีผลย้อนหลังต่อผู้เข้าร่วมโครงการที่ยังคงเข้าร่วมโครงการอยู่ หรือบัญชีที่ได้รับเงินทุนสนับสนุน โดยปราศจากความยินยอมที่ชัดเจนและเป็นลายลักษณ์อักษร เว้นแต่การจัดประเภทของผู้เข้าร่วมโครงการดังกล่าวจะเปลี่ยนแปลงไปตามข้อ 8 ด้านล่าง
5. สิทธิ์ของบริษัทในการแก้ไขกฎระเบียบ

บริษัทต่างๆ ขอสงวนสิทธิ์ในการแก้ไขวิธีการประเมินและกฎการบังคับใช้ โดยใช้การเปลี่ยนแปลงตามอำเภอใจในกรณีที่สามารถบันทึกและพิสูจน์ได้อย่างสมเหตุสมผลถึงกิจกรรมของผู้เข้าร่วมที่ประพฤติมิชอบหรือหลอกลวง ภายใต้แนวทางของระเบียบการตรวจสอบและการบังคับใช้ เพื่อรักษาความสมบูรณ์ของตลาด

1. การควบคุมความเสี่ยงเชิงวัตถุประสงค์
   บริษัทต่างๆ จะต้องกำหนดและดำเนินการควบคุมความเสี่ยง (การขาดทุน การเปิดเผยข้อมูล ขนาดของตำแหน่ง และวงเงินการจ่ายเงิน พารามิเตอร์ตลาดผันผวน การระงับบัญชี หรือการปิดบัญชีเท่านั้น) ที่เป็นไปตามข้อกำหนดดังต่อไปนี้ มีความเป็นธรรม เป็นกลาง สอดคล้องกัน อธิบายได้อย่างชัดเจน และมีเหตุผลรองรับที่สมเหตุสมผล เพื่อสร้างความน่าเชื่อถือในตลาด.

ในกรณีที่บริษัทใช้มาตรการควบคุมการถอนเงินลงทุนสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด วิธีการดังกล่าวจะต้องเปิดเผยอย่างชัดเจน นำไปใช้สม่ำเสมอ และแสดงออกมาในลักษณะที่เป็นกลาง สามารถทำซ้ำได้ และผู้เข้าร่วมสามารถตรวจสอบได้อย่างสมเหตุสมผลโดยเทียบกับบันทึกบัญชีหรือประวัติรายการเดินบัญชีของผู้เข้าร่วมเอง

อย่างน้อยที่สุด บริษัทต้องเปิดเผยสูตรที่แน่นอน จุดอ้างอิง และวิธีการคำนวณที่ใช้ในการกำหนดสถานะการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์ รวมถึงว่าการลดลงของมูลค่าสินทรัพย์นั้นคำนวณโดยอ้างอิงจากยอดคงเหลือ ส่วนของผู้ถือหุ้น ยอดคงเหลือเริ่มต้น ยอดคงเหลือสูงสุด เกณฑ์ย้อนหลัง หรือตัวชี้วัดอื่นใด

เมื่อผู้เข้าร่วมตลาดที่แท้จริงก้าวไปสู่ขั้นตอนบัญชีที่มีเงินทุนแล้ว ตามหลักปฏิบัติที่เป็นธรรม ขีดจำกัดการถอนเงินใดๆ ควรล็อกไว้ที่ยอดเงินเริ่มต้นของบัญชีที่ได้รับเงินทุนนั้น แทนที่จะปรับเปลี่ยนไปตามยอดเงินคงเหลืออย่างต่อเนื่องเว้นแต่จะมีการเปิดเผยวิธีการที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนล่วงหน้า ซึ่งมีเหตุผลตามหลักความเสี่ยงเชิงวัตถุประสงค์ตามข้อ B.(8) ของจรรยาบรรณนี้ และผู้เข้าร่วมยังคงสามารถทำซ้ำและตรวจสอบได้อย่างสมบูรณ์กับงบการซื้อขายของตน

บริษัทต้องไม่ใช้ระเบียบวิธีการเบิกเงินที่คลุมเครือ ทำให้เข้าใจผิด อธิบายไม่สอดคล้องกัน หรือไม่สามารถตรวจสอบได้อย่างอิสระโดยอ้างอิงจากสูตรที่บริษัทเปิดเผยและบันทึกบัญชีของผู้เข้าร่วมโครงการ

1. การให้ข้อมูลย้อนกลับเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เหมาะสม
   ผู้เข้าร่วมตลาดที่แท้จริงจะได้รับข้อมูลที่ทันท่วงทีเกี่ยวกับการละเมิดความเสี่ยง ตัวกระตุ้นผลการดำเนินงาน และการเปลี่ยนแปลงสถานะการประเมินที่กำลังจะเกิดขึ้น
2. ไม่มีเกณฑ์ต่อต้านการละเมิดที่ทำให้เข้าใจผิด

พฤติกรรมการซื้อขายที่ต้องห้ามและกฎต่อต้านการฉ้อโกง — รวมถึงแต่ไม่จำกัดเฉพาะเรื่องที่เกี่ยวข้องกับความล่าช้า การกำหนดเส้นทางการสั่งซื้อ รูปแบบการดำเนินการ “ความสม่ำเสมอ” หรือแนวคิดที่คล้ายคลึงกัน — จะต้องเป็นดังนี้:

• ระบุไว้อย่างชัดเจนและแม่นยำด้วยภาษาที่เข้าใจง่ายและไม่คลุมเครือ
• สามารถอธิบายได้อย่างเป็นกลาง ทำให้สามารถเข้าใจเกณฑ์ต่างๆ ได้โดยไม่ต้องอาศัยการตีความตามความรู้สึกส่วนตัว
• สามารถตรวจสอบยืนยันได้อย่างอิสระอย่างสมเหตุสมผล โดยอาศัยข้อมูลการซื้อขายที่บันทึกไว้ บันทึกระบบ หรือหลักฐานที่ตรวจสอบได้อื่นๆ และ
• เปิดเผยข้อมูลทั้งหมดแก่ผู้เข้าร่วมตลาดภายในระยะเวลาที่เหมาะสมก่อนการบังคับใช้ รวมถึงเกณฑ์ พารามิเตอร์ หรือเงื่อนไขใด ๆ ที่อาจก่อให้เกิดการละเมิด ยกเว้นกรณีของการซื้อขายที่ต้องห้ามอย่างต่อเนื่องและการละเมิดที่ก่อให้เกิดความเสี่ยงโดยตรงต่อความสมบูรณ์ของตลาดและความต่อเนื่องทางธุรกิจ

กฎดังกล่าวต้องไม่อาศัยการตีความที่คลุมเครือ ไม่แน่นอน หรือมีผลย้อนหลัง ซึ่งไม่สามารถพิสูจน์ได้ด้วยหลักฐานที่เป็นเอกสาร

1. สิทธิในการจำกัดผู้เข้าร่วมตลาดที่กระทำการโดยมิชอบ
   บริษัทมีสิทธิที่จะจำกัด ยุติ และห้ามผู้เข้าร่วมตลาดที่มีพฤติกรรมไม่เหมาะสม ในกรณีที่กิจกรรมการซื้อขายหรือพฤติกรรมของผู้เข้าร่วมดังกล่าวได้รับการบันทึกไว้อย่างชัดเจนและสามารถพิสูจน์ได้อย่างสมเหตุสมผลตามคำจำกัดความในข้อ B ของจรรยาบรรณว่าเป็นไปตามเงื่อนไขดังต่อไปนี้:

• บ่อนทำลายความน่าเชื่อถือของตลาด;
• ก่อให้เกิดความเสียหายอย่างร้ายแรงในทันที หรือมีความเสี่ยงต่อความต่อเนื่องทางธุรกิจ
• การปกปิดรูปแบบการซื้อขายที่เอาเปรียบ หลอกลวง หรือบิดเบือน

บริษัทต่างๆ ต้องสามารถแสดงให้เห็นว่าการดำเนินการบังคับใช้ใดๆ ที่ดำเนินการภายใต้เกณฑ์เหล่านี้มีความสอดคล้อง มีหลักฐานสนับสนุน และสามารถทำซ้ำได้ และเหตุผลพื้นฐานนั้นตั้งอยู่บนพื้นฐานของความสมบูรณ์ของตลาด การบริหารความเสี่ยง และความยั่งยืนทางธุรกิจที่ชอบด้วยกฎหมาย

1. เกณฑ์การจ่ายเงิน
   เงื่อนไข ระยะเวลา และวิธีการจ่ายเงินให้แก่ผู้เข้าร่วมโครงการจะต้องระบุและเผยแพร่อย่างชัดเจน
2. เหตุผลการปฏิเสธที่เป็นมาตรฐาน
   การปฏิเสธหรือการระงับการจ่ายเงินใดๆ ต้องระบุถึงกฎหรือเงื่อนไขที่ถูกละเมิดอย่างเฉพาะเจาะจงด้วย และหลักฐานที่เกี่ยวข้องจากบันทึกที่เก็บรักษาไว้
3. การกำหนดเวลาและกระบวนการที่เป็นธรรม
   ต้องกำหนดระยะเวลาในการดำเนินการจ่ายเงินและการตัดสินใจให้ชัดเจน สมเหตุสมผลและนำไปใช้อย่างสม่ำเสมอพร้อมด้วยขั้นตอนการระงับข้อพิพาทที่ชัดเจน

ทรัพยากรทางการเงินที่เพียงพอ

บริษัทจะต้องรักษาทรัพยากรทางการเงิน สภาพคล่อง และศักยภาพในการดำเนินงานที่เพียงพออย่างเหมาะสมเพื่อสนับสนุนรูปแบบธุรกิจของตน ปฏิบัติตามภาระผูกพันการจ่ายเงินตามกำหนด และดำเนินงานต่อไปอย่างเป็นระเบียบเรียบร้อย

ข้อมูลทางการเงินสำหรับการตรวจสอบรับรอง

ในขั้นตอนการรับรอง และหลังจากนั้นเมื่อได้รับการร้องขออย่างสมเหตุสมผล หรือเป็นส่วนหนึ่งของการติดตามตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง บริษัทจะต้องจัดส่งข้อมูลทางการเงินที่เพียงพอต่อการประเมินความสามารถในการชำระหนี้ ความยืดหยุ่นทางการเงิน และความสามารถในการจ่ายหนี้ของบริษัทให้แก่คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ข้อมูลดังกล่าวอาจรวมถึงงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบ บัญชีบริหาร งบกระแสเงินสด การเปิดเผยข้อมูลสำรอง หรือบันทึกทางการเงินอื่น ๆ ที่เทียบเท่ากัน

ความรับผิดชอบในการจ่ายเงินและการควบคุมทางการเงิน

บริษัทต้องจัดทำนโยบายและระบบควบคุมที่ออกแบบมาอย่างเหมาะสมเพื่อให้มั่นใจได้ว่าภาระผูกพันการจ่ายเงินที่คาดการณ์ไว้จะได้รับการระบุ ตรวจสอบ และจัดการแยกต่างหากจากความต้องการในการดำเนินงานทั่วไป ในกรณีที่เหมาะสมและเป็นไปได้ บริษัทควรจัดให้มีการแยกส่วน การกันส่วน การจัดสรรเงินสำรอง หรือระบบควบคุมภายในที่เทียบเคียงได้ เพื่อสนับสนุนภาระผูกพันการจ่ายเงิน

การทดสอบภาวะวิกฤตและการประเมินความยืดหยุ่นทางการเงิน

ในฐานะส่วนหนึ่งของการรับรอง บริษัทจะต้องเข้าร่วมในการตรวจสอบความยืดหยุ่นทางการเงินและการทดสอบภาวะวิกฤตโดยสมัครใจ ซึ่งดำเนินการหรือร้องขอโดยคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ รวมถึงการประเมินตามสถานการณ์ต่างๆ เกี่ยวกับภาระผูกพันในการจ่ายเงิน ความตึงเครียดด้านสภาพคล่อง การหยุดชะงักในการดำเนินงาน หรือสภาวะทางธุรกิจที่ไม่เอื้ออำนวยซึ่งมีความเกี่ยวข้องอย่างสมเหตุสมผลกับรูปแบบธุรกิจของบริษัท

ความสามารถในการดำเนินกิจการต่อไปและเหตุการณ์ทางการเงินที่ไม่เอื้ออำนวย

บริษัทต้องเปิดเผยต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์โดยทันทีถึงการเสื่อมถอยอย่างมีนัยสำคัญในสถานะทางการเงินของบริษัท ซึ่งรวมถึงความเสี่ยงต่อการล้มละลาย ความไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันในการจ่ายเงิน ความไม่แน่นอนในการดำเนินงานต่อเนื่อง การดำเนินการที่สำคัญของเจ้าหนี้ หรือเหตุการณ์ทางการเงินอื่น ๆ ที่อาจส่งผลเสียต่อผู้เข้าร่วมโครงการหรือความสามารถของบริษัทในการปฏิบัติตามมาตรฐานการรับรอง

ไม่มีการให้ข้อมูลที่ทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับความสามารถทางการเงิน

บริษัทต้องไม่ทำการแถลงการณ์ที่ทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับความแข็งแกร่งทางการเงิน ความน่าเชื่อถือในการจ่ายเงิน เงินสำรอง ทุน หรือความสามารถในการปฏิบัติตามภาระผูกพันต่อผู้ค้า