บทความนี้จะช่วยให้เข้าใจอย่างง่ายๆ ว่าเงื่อนไขสลิปเพจและการเสนอราคาใหม่หมายถึงอะไรเมื่อทำธุรกรรมกับโบรกเกอร์ออนไลน์ ไม่ว่าจะซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์หรือผ่านโบรกเกอร์เสียงก็ตาม
เนื่องจากบริษัทนายหน้าซื้อขายตลาดการเงินมุ่งหวังที่จะให้การดำเนินการที่มีคุณภาพเมื่อจัดการคำสั่งซื้อของลูกค้าในประเภทสินทรัพย์และตราสารการซื้อขายต่างๆ ประเภทคำสั่งซื้อและกฎการแลกเปลี่ยนหรือข้อกำหนดการซื้อขายที่แตกต่างกันอาจแตกต่างกันอย่างมากจากสถานที่หนึ่งไปอีกสถานที่หนึ่ง และอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อการทำงานของคำสั่งซื้อและกฎที่ควบคุมวิธีการจัดการคำสั่งซื้อเหล่านั้น
ความท้าทายทั่วไปประการหนึ่งคือการดำเนินการตามอัตราที่ลูกค้าร้องขอ เช่น ในกรณีของคำสั่งจำกัดราคา หรืออัตราตลาดถัดไปที่มีอยู่ เช่นเดียวกับในกรณีของคำสั่งตลาด
สาระสำคัญของ Slippage: การเปลี่ยนแปลงอัตราระหว่างราคาที่ร้องขอและราคาที่ดำเนินการ
ไม่ว่าประเภทคำสั่งซื้อและกฎของการแลกเปลี่ยนหรือโบรกเกอร์จะเป็นอย่างไร หากสถานที่นั้นไม่สามารถดำเนินการคำสั่งซื้อในราคาที่ร้องขอและให้ราคาที่แย่กว่ามา เรียกว่า สลิปเพจเชิงลบ
ในกรณีที่ราคามีการปรับปรุงหรืออัตราที่ดีกว่าที่คาดไว้มากกว่าที่ร้องขอ สลิปเปจจะถูกอธิบายว่าเป็นเชิงบวก
โดยพื้นฐานแล้ว Slippage คือความแตกต่างระหว่างอัตราที่ร้องขอและอัตราที่ดำเนินการ และโดยปกติแล้วเกิดจากความจริงที่ว่าราคาในตราสารทางการเงินต่างๆ มักเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในเวลาไม่กี่มิลลิวินาทีหรือน้อยกว่านั้น ซึ่งเกิดจากปริมาณการซื้อขาย ความผันผวนของตลาด และขนาดของตลาดที่ใหญ่ (และจำนวนผู้เข้าร่วมที่มากตามมา) ดังนั้น Slippage จึงสามารถเกิดขึ้นได้แม้แต่ในโบรกเกอร์ที่มีความซับซ้อนทางเทคนิคมากที่สุด และไม่ใช่ข้อจำกัดในระบบของผู้ให้บริการ
ความหน่วงและตลาดที่รวดเร็ว
สาเหตุที่เฉพาะเจาะจงสำหรับการเกิดการลื่นไถลคือความล่าช้าของเวลาตั้งแต่เมื่อส่งคำสั่งซื้อและเวลาที่ได้รับคำสั่งซื้อ และจนถึงเวลาที่คำสั่งซื้อได้รับการดำเนินการ แม้ว่าจะทำผ่านทางอิเล็กทรอนิกส์ก็ตาม – ด้วยความเร็วหรือความเร็วแสง
ความเร็ว/คุณภาพของอินเทอร์เน็ตและระยะทางทางภูมิศาสตร์ระหว่างเซิร์ฟเวอร์ รวมถึงเวลาที่เซิร์ฟเวอร์ต้องใช้ในการประมวลผลการดำเนินการดังกล่าว ล้วนเพิ่มความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นได้ ซึ่งอาจทำให้ราคาเปลี่ยนแปลง และส่งผลให้การซื้อขายลดลงไม่ว่าจะในเชิงบวกหรือเชิงลบก็ตาม
แม้จะอยู่ในระยะเวลาสั้น อัตราอาจเปลี่ยนแปลงไปในช่วงเวลาสั้นๆ หลังจากที่มีการแสดง ทำให้ไม่สามารถดำเนินการได้หรือไม่ถูกต้องอีกต่อไป (และด้วยเหตุนี้ ราคาจึงล้าสมัย ซึ่งจะทำให้เกิดการลื่นไถลหรือการเสนอราคาซ้ำ)
ในกรณีที่โบรกเกอร์ให้สลิปเพจเชิงลบเท่านั้นและไม่เคยให้สลิปเพจเชิงบวก การปฏิบัติดังกล่าวมักไม่เป็นที่ยอมรับจากหน่วยงานกำกับดูแลและเรียกว่าสลิปเพจที่ไม่สมดุล หากเกิดสลิปเพจขึ้น จะต้องเป็นแบบสมมาตร ดังนั้นสลิปเพจเชิงบวกควรส่งต่อไปยังลูกค้า หากสลิปเพจเชิงลบก็ส่งต่อไปยังลูกค้าเช่นกัน
การเสนอราคาซ้ำจะคล้ายกับ Slippage ยกเว้นว่าผู้ซื้อขายจะตัดสินใจว่าจะยอมรับหรือไม่
คล้ายกับ Slippage การเสนอราคาใหม่จะเกิดขึ้นเมื่อโบรกเกอร์เสนอตัวเลือกให้ลูกค้าดำเนินการซื้อขายด้วยอัตราที่แตกต่างจากอัตราที่ลูกค้าร้องขอแทนที่จะเสนอราคาใหม่ ซึ่งในกรณีดังกล่าว อัตราที่ร้องขอเดิมจะใช้ไม่ได้อีกต่อไป ตัวอย่างเช่น หากอัตรา EUR/USD คือ Bid 1.3422 และ Ask 1.3423 และลูกค้าส่งคำสั่งซื้อขายตามราคา Ask แพลตฟอร์มการซื้อขายอาจเสนอราคาใหม่โดยอัตโนมัติที่ 1.3424 หากอัตราเปลี่ยนแปลงไปในช่วงเวลาที่ผู้ซื้อขายคลิกส่ง/เข้าเพื่อยืนยันคำสั่งซื้อเดิม (ส่งเพื่อดำเนินการ)
แม้ว่ารายละเอียดของกระบวนการนี้อาจแตกต่างกันไปตามนายหน้าและขึ้นอยู่กับนโยบายเฉพาะของแต่ละโบรกเกอร์ แต่สาระสำคัญก็คืออัตราที่เสนอใหม่ซึ่งอาจเป็นที่นิยมมากกว่าหรือต่ำกว่า (เชิงลบหรือเชิงบวก) เมื่อเทียบกับอัตราเดิมที่ร้องขอ
เมื่อต้องรับมือกับข้อร้องเรียนที่เกี่ยวข้องกับการลื่นไถลหรือการเสนอราคาใหม่ คณะกรรมการการเงินจะตรวจสอบบันทึกอัตรา บันทึกการซื้อขาย ประวัติราคาที่เปลี่ยนแปลง หรือข้อมูลอื่น ๆ ที่โบรกเกอร์สมาชิกให้มา เพื่อตรวจสอบระดับการลื่นไถล (หากมี) และว่าการลื่นไถลนั้นเป็นผลบวกหรือผลลบ รวมถึงว่าการลื่นไถลนั้นสมเหตุสมผลหรือไม่ (โดยเปรียบเทียบผู้ให้บริการอัตรา) สุดท้าย การลื่นไถลหากเกิดขึ้นและเมื่อใดจะต้องมีความสมมาตรเพื่อประโยชน์ในการให้ข้อตกลงที่เป็นธรรมแก่ลูกค้า