ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) bir yaptırım eylemi duyurdu popüler ABD hisse senedi aracısı Robinhood Financial, LLC'ye karşı, konuyu çözmek için düzenleyicilere 65 milyon dolar para cezası ödenmesini öngören, tüccarların emirlerinin yürütülmesiyle ilgili dava. Uygulama eylemi, diğer usulsüzlüklerin yanı sıra "Robinhood'un en iyi yürütme görevini yerine getirememesi"nden kaynaklanıyor.
Dikkat çeken konular arasında SEC, "Robinhood'un müşterileri, Robinhood'un rakiplerinden alacakları fiyatlara kıyasla daha düşük işlem fiyatları aldılar. Daha büyük değerli emirler için, Robinhood'daki bu fiyat farkı, rakiplerinin tahsil edeceği komisyonu aştı. Bu düşük fiyatlar büyük ölçüde Robinhood'un ana ticaret şirketlerinden Robinhood'un müşteri sipariş akışını elde etme fırsatı için tahsil ettiği alışılmadık derecede yüksek miktarlardan kaynaklandı. Bu ödemeler genellikle "sipariş akışı için ödeme" olarak adlandırılır.
Bu nedenle, son bir buçuk yıldır perakende ABD hisse senedi piyasalarını ele geçiren "sıfır komisyon" ticaret çılgınlığının sektörü de yakalamış gibi görünüyor; çünkü brokerlar, ticaret için geleneksel komisyonların olmadığı bir ortamda gelir elde etmenin yeni yollarını bulmak zorunda kaldı. SEC bildirisinde ayrıca düzenleyici, Robinhood'un, "medya kuruluşlarının Robinhood'un emir akış oranları için yaptığı ödemenin Robinhood müşterilerinin emirlerinde aldıkları yürütme fiyatlarını olumsuz etkileyip etkilemediğiyle ilgili sorular sormasının ardından" halkı bilerek yanılttığını belirtti. Robinhood, web sitesinde yer alan bir SSS sayfasının parçası olarak emir yürütme kalitesinin rakiplerininkiyle eşleştiğini veya geçtiğini iddia ederek yanıt verdi. Ancak o sırada Robinhood, Robinhood'un yürütme kalitesini rakipleriyle karşılaştırmaya başlamıştı ve birçok açıdan daha kötü olduğunun farkındaydı.
2019 sonlarında borsadaki yükselişler ve 19 baharında Covid-2020 sonrası şoklar sırasında birçok piyasa katılımcısının kazançlı ABD perakende hisse senedi yatırımcıları için mücadele ettiği bu dönemde, işlemlerin yürütülmesinin rakipler tarafından nasıl yönetildiği ise henüz belli değil.